FCA就新规则进行咨询 以改进投资非流动资产的开放式基金的方法

金融行为监管局(FCA)正在就新的规则和指导进行咨询，以减少持有非流动资产的基金对投资者造成伤害的可能性，特别是在市场压力较大的情况下。这些措施还将支持FCA的市场诚信目标，并有助于解决金融稳定问题。

如果大量投资者同时试图在短时间内提取资金，那么投资于非流动资产的开放式基金可能会遇到困难。2016

年6月英国就欧盟成员国公民投票结果发生了这方面的一个例子。在这种情况下，导致一些房地产基金被暂停。FCA很高兴暂停和其他流动性管理工具通常可以按原样运作，并防止更广泛的市场中断。在年底前恢复受影响基金的交易。然而，FCA认为可以在使用某些流动性管理工具，应急计划，监督安排和向零售客户披露方面进行改进。

对随后的讨论文件和进一步监督工作的反馈证实，不需要对该领域的监管框架进行重大改革，但可以进行改进。

因此，FCA正在就一揽子措施进行咨询，这些措施将要求具备以下条件：

•当独立估值师表达对“不动产”价值的不确定性时，暂停交易的资金，例如商业财产，其占很大比例的一部分。基金的资产，

•基金管理人主要投资于固有的非流动资产，以便在流动性风险明显的情况下制定应急计划，

•监管这些基金流动性管理流程的存托人，

•有关这些基金流动性风险的更多信息，基金管理人可用的流动性管理工具，可能使用的情况以及它们可能对投资者产生的影响。

在起草这些提案时，FCA考虑了对其讨论文件的回应，其监督工作的结果以及国际组织证券委员会关于集体投资计划流动性风险管理的最新建议。

FCA战略与竞争执行董事Christopher Woolard表示：“除了更好地保护消费者外，这些变化还应有助于保护和提高英国金融体系的完整性。它们将增加投资者对持有非流动资产的基金如何管理的理解和信心。我们预计这些变化将导致持有非流动资产的资金减少，并减少散户投资者在退出此类资金时对不公平待遇的投诉。“

FCA将考虑对此次咨询的反馈，并将在我们的决策中发布政策声明明年的规则和指导。咨询对2019年1月31日的答复仍然有效。