非上市基金费用率突出了行业透明度

2018年INREV管理费用和条款研究强调了非上市房地产行业透明度的巨大飞跃，实现了INREV成员的创纪录的回应率。

共有418辆汽车为该研究提供了数据 - 标志着十年来的最高点。在这一数字中，155个基金提供了总费用率(TER)的数据，而之前的研究中有42个，111个车辆提供了房地产费用率(REER)的详细信息。

该研究显示，欧洲非上市房地产所有车辆的平均TER均为同等加权基础和绩效费用之前资产总值的0.86%。

住宅领域的资金显示所有车型的最低交易价格为0.54%，超过其他关键部门，如办公室为1.02%，零售业为0.95%。

在车型方面，核心基金的平均运营成本低于平均值0.79%，与高于1.19%的增值基金平均值相比有明显不同。

这些相对利差在车辆结构方面有所反映，开放式基金(其中大部分为核心)的平均TER为0.66%; 虽然封闭式基金(采用核心，增值和机会战略的组合)达到了1.18%的TER。

规模经济似乎有影响，因为该研究将规模确定为总费用率的重要决定因素。较大的车辆(价值超过10亿欧元)的平均TER较低，为0.58%; 中型基金(5亿欧元至10亿欧元)达到0.71%; 和小型基金(低于5亿欧元)相比，平均TER最高，为1.07%。

不同年份的基金的费用比率存在显着差异。那些从2008年开始的第一次收盘 - 刚刚发生金融危机之后 - 平均TER为0.96%，而2001年之前推出的旧基金的平均值为0.49%。

雄心希望将资产负债率维持在40%以下的基金表明平均TER为0.66%，远远高于其对应资产的1.04%，其资产负债率超过40%。

INREV的研究和市场信息总监Henri Vuong说：“鉴于对费用和成本的明确需求日益增加，本期研究特别相关。由于今年的参与人数达到创纪录水平，我们已经能够提供有关当前情况的独特综合图片。该研究进一步证明了非上市房地产行业如何实现透明度议程。“