千禧一代在线贷方SoFi将提供零费用ETF 这是指数基金巨头

在线借贷平台SoFi已经申请了一系列交易所交易基金，至少在运营的第一年，不会向投资者收取管理费。

预计零费用ETF的竞争将由一家主要的资产管理公司或经纪公司赢得，如摩根大通，贝莱德，先锋或查尔斯施瓦布。

由于Vanguard和BlackRock的iShares主导了ETF业务，现在管理着接近4万亿美元的资金，新进入者如果想要新的ETF成功，就需要脱颖而出。零费用交易所交易基金的竞争已经找到了一个不太可能的竞争对手：在线借贷和个人理财平台SoFi，已经申请了两个指数ETF，这将放弃第一年的管理费用。在转向零费用ETF时，在线贷款机构正在崩溃由Vanguard和BlackRock的iShares 主导的ETF政党。

许多ETF专家预测零费用ETF即将到来，但认为它将来自一家成熟的基金公司或经纪公司，如Charles Schwab，JP Morgan或State Street，它们负责管理SPDR ETF家族。但是，新进入者通过让主要参与者感到惊讶而寻求获得关注的确是有道理的。

“ETF格局具有很强的竞争力，因为更便宜的替代产品不断推出，已建立的产品可以获得急需的价格折扣。对于ETF市场(现在已经26岁)来说，SoFi肯定是迟到的，需要引起人们的兴趣，” CFRA研究共同基金和ETF研究主任Todd Rosenbluth周一在为CFRA客户发布的一份报告中。

SoFi以自己的名义建立了一个企业，最初的目标是学生贷款市场的再融资，并吸引了更年轻的人​​口。它通过提供个人和抵押贷款，抵押贷款再融资和财富管理服务，将其产品扩展到这一人口。它于2017年收购了银行初创公司Zenbanx，使其能够提供借记，付款和汇款。

“我们都知道我们很快就会看到一个零费用的ETF。这是一个时间问题，而不是问题。令我感到惊讶的是，它不是资产管理行业的重要参与者之一，”Neena Mishra说道。 Zacks Investment Research的ETF研究。“对于SoFi而言，这是一个很好的公关行动，而这些基金可能会成为该公司的亏损领导者。它可能会向加入其平台的客户销售其他更高价的产品。”

SoFi在一份文件中披露，计划的ETF是SoFi 500 ETF(SFY)，SoFi Next 500 ETF(SFYX)，SoFi 50 ETF(SFYF)和SoFi Gig经济型ETF(GIGE)。只有500和下一个500的ETF才会免除费用(这些ETF的费用另有19个基点)。其他两只ETF均未披露任何费用水平。

ETF.com在一份关于申请的报告中指出，这不是第一次在ETF上免除费用，但新推出的全年费用减免表明SoFi的意图可能是将其永久化。2016年，State Street Global Advisors在新的房地产选择行业SPDR基金(XLRE)上放弃了几个月的开支，但情况独特：它发生在金融服务和房地产行业被分离为指数的时候根据GICS分类。ETF.com指出，古根海姆为其标准普尔500等重房地产ETF(EWRE)做了同样的事情。

Rosenbluth告诉CNBC，许多在发布时实施费用减免的ETF继续免除多年后的费用。这些费用减免并未达到零，但已经很大并且仍然存在。“很有可能他们保持零，但投资者需要做功课(就像他们对所有有收费减免的ETF一样)。确保费用不会上涨。但我们和其他人会密切关注这一点。 ，“罗森布鲁斯说。

SoFi没有立即对ETF文件发表评论。

比赛归零

CFRA表示，富达于8月推出首个零费用指数共同基金，其富达零指数总市场指数基金(FZROX)已经吸收 21亿美元的资产，其他三种零费用产品的收入超过12亿美元。富达上周表示，它在 2018年创下了创纪录的收入。

与仅由Fidelity提供的Fidelity零费用ETF不同，SoFi ETF预计不仅可以由SoFi客户购买，也可以由其他人使用Fidelity，Schwab或其他第三方经纪平台购买。这不会为SoFi提供向其ETF股东轻松提供额外借贷或投资服务的机会。但在2月初，SoFi宣布其允许投资者在其平台上交易股票和ETF的意图。随着其在线经纪和机器人顾问服务的建立，品牌ETF将适合投资模式。ETF将使SoFi有机会从长期投资角度为其目标人群服务 - 其中许多成员投资不足 - 并补充其现有的个人理财品牌。

ETF已被称为“亏损领导者”，主要参与者的许多核心ETF现在以每年低至三或四个基点(0.03%至0.04%)的费用比率提供。许多专家警告说，公司正以其他方式弥补这笔钱，无论是通过向其他市场参与者出借证券还是产生证券借贷收入，还是通过使用核心低费用基金来吸引投资者获得其他更高的费用产品。

“他们是一家网上银行公司，通过投资这些产品并节省投资费用而不是让会员支付iShares，这将会受益。但是，他们也会让ETF党崩溃，并且可以让注重成本的投资者进入他们的轨道以提供额外的服务， “罗森布鲁斯写道。“与富达相比，在你自己的平台上做共同基金更难，但如果你想进入ETF市场并专注于低成本，那么就转为零而不是以3个基点匹配同行。”

当富达推出其零费用指数共同基金时，公开交易的资产管理公司股票随着零的竞争而暗示了运营盈利的公开交易资产管理公司的难度。星期一SoFi新闻对股票基本无动于衷。

贝莱德创始人兼首席执行官拉里芬克过去曾表示，他没有计划提供零费用的ETF。

定价压力

一些市场专家预测摩根大通将成为第一个以零费用ETF为基础，基于去年为即将推出的摩根大通BetaBuilders美国股票ETF提交的文件。该公司尚未披露该ETF的费用，但该银行已对其他新ETF进行了大幅定价，CFRA指出，该公司去年推出了一项名为You Invest的数字经纪服务，其中包括免费在线股票和ETF交易。

Vanguard一直引领着ETF交易成本的压力，这是获得优势的另一种方式，去年几乎所有ETF的交易都被免费，覆盖了约1,800只基金。施瓦布和富达最近增加了允许投资者免费交易的ETF数量。

SoFi正在使用Solactive Indexes创建的指数以及相对未知的资产管理公司Tidal Growth Consultants推出ETF，该公司是Toroso Investments的附属公司，该公司管理着大约10亿美元，并且已经更深入地进入ETF业务。它对一个区块链ETF进行了子目录，即扩增转换数据共享ETF(BLOK)。一个月前，它为明尼苏达州Blue Cross和Blue Shield资产管理部门Aware Asset Management推出了一个ETF，这是第一个提供底层业务基础设施和运营支持的ETF，Aware超短持续时间增强收入ETF(AWTM)。

随着新进入者进入ETF领域，正在构建更多自定义索引作为脱颖而出的方式。SoFi ETF将属于所谓的smart-beta投资方法，该方法试图通过战略性地选择，加权和重新平衡基于特定因素的指数中的公司，为市场指数基金产生的“beta”增加价值。SoFi混合大中型宇宙将根据四个增长因素进行分类，包括追踪和远期销售或收益，并按季度重新平衡，而不是像许多指数基金那样每年重新平衡。

Rosenbluth警告投资者不要在没有对基础指数进行研究的情况下涌向零费用ETF。“我们坚信投资者需要超越微不足道甚至零费用，以了解基金内部的内容及其交易方式。但如果SoFi能够说服ETF参与者他们的产品值得投资者关注和资产，那将是一个其他公司无视的挑战，“他写道。

米什拉表示赞同。“投资者对成本非常敏感并将其美元投入最便宜的基金，但他们需要了解的是，免费可能并非真正自由。在2020年3月之后该公司是否会继续免除费用还有待观察。 iShares Core S&P美国股票市场(ITOT)，iShares Core S&P 500(IVV)和Vanguard S&P 500 ETF(VOO)等廉价，高流动性ETF 仅收取3-4个基点，与零费用ETF一样好，“米什拉说。

提供零费用ETF可以被视为SoFi的初始投资，以帮助其投资业务规模，如果它能够成功地将更大的基金家族发展到相当大的资产基础，免费提供一些核心资金并不意味着从长远来看，企业将无利可图。SoFi也会意识到，未来任何取消费用减免都不会被市场忽视。对于一个建立品牌的公司来说，吸引那些对金融业建立持怀疑态度的年轻人群，不注意透明度和信任的需求是一个重要的管理风险。

SoFi过去曾经出现过失误，本周刚刚与联邦贸易委员会就美国联邦贸易委员会在FTC所谓的误导性材料中引用的学生贷款再融资储蓄达成了争议。

截至目前免费的两只ETF所列的管理费为19个基点，如果在未来的某个时间点收取(或收取0到19个基点之间的一些费用)，SoFi将收取费用其他智能测试产品的范围 - 例如，高盛提供9个基点的大盘智能beta ETF和20个基点的小盘智能beta ETF。富达动量因子ETF投资于中型和大型股，其费用率为20个基点。