沙特阿美公司在债券首次亮相之前获得首个信用评级

全球最大的石油生产商沙特阿美公司在其首次全球债券销售之前被惠誉评为A +，穆迪评级为A1，此前该公司首次全球债券发售并且2018年之后的收益相形见绌国际石油巨头。

本周，阿美公司将首次与国际债券投资者会面，首次亮相国际资本市场，首次向投资者开放审查。鉴于Aramco完全由国有，其评级与沙特阿拉伯的信用评级一致。

惠誉周一表示，亚太集团在2018年的利息，税项和折旧(EBITDA)前的收益为2,240亿美元，超过了全球最大的上市石油公司埃克森美孚。

“沙特阿美公司拥有极强的流动性头寸，”穆迪说。它说，到2018年底，它有488亿美元现金，而报告的债务为270亿美元。

在本周完成债券“路演”后，阿美公司打算发行首批以美元计价的债券，预计至少100亿美元。

根据路透社领导该交易的其中一家银行发布的一份文件，它将在4月5日星期五之前与亚洲，欧洲和美国的投资者会面。

债务出售将有助于其收购全球第四大石化产品制造商SABIC的股份。

上周，Aramco表示将以691亿美元的价格从该王国的财富基金手中收购沙特基础工业公司(SABIC)70%的股份，这是全球化工行业最大的交易之一。

惠誉表示，截至2018年底，阿美公司的现金余额超过了资产负债表债务。

“该公司的资产负债表杠杆一直保守管理，”穆迪周一表示。

根据穆迪的说法，阿美公司拥有468亿美元的银行设施，其中约有255亿美元可用。

“我们预计沙特阿美公司的杠杆率将保持低位，即使在最近宣布收购SABIC之后，我们预计该公司的自由现金流(FCF)将主要资助该公司，”惠誉表示。

信用评级允许投资者比较和评估债券发行人及其债务证券的信用质量，并且对于确定借款人必须支付的金额非常重要。

知情人士告诉路透社，阿美公司希望与埃克森美孚和荷兰皇家壳牌公司的评级相符。埃克森被Moody评为AAA级，其竞争对手标准普尔评级为AA +，与美国评级相当。

作为一家独立企业，阿美可能超过其国际同行，但其大部分资产都在沙特阿拉伯，与沙特阿拉伯的经济政策密切相关。

“沙特阿美公司的评级受到沙特阿拉伯(A + /稳定)的限制。这反映了国家通过税收和红利对公司施加的影响，以及根据欧佩克的承诺调节生产水平，“惠誉说。

该评级机构表示，它将沙特阿美公司的“独立信用状况(at)'AA +'”列入其中。

“沙特阿美公司拥有Aaa评级公司的许多特征，相对于现金流，最大限度的生产，市场领导以及沙特阿拉伯进入世界上最大的碳氢化合物储备之一的债务最小，”副总统Rehan Akbar说。和穆迪的高级信贷员。

惠誉表示，迄今为止，阿美石油公司是世界上最大的石油生产公司，领先于阿布扎比国家石油公司(ADNOC)和上市的石油巨头壳牌，道达尔和BP等区域同行。

但它“与壳牌和道达尔等一些国际同行相比，更少融入天然气和下游，这使得它更容易受到油价的影响，尽管这可以通过低生产成本，下游扩张战略和收购来减轻SABIC的。”

阿美石油公司的石油产量和总烃产量平均分别为油当量每天1160万个13.6万桶，在2018年，惠誉表示。