增强版应用程序 开发者平台和原创节目可以扩大Snapchat对Instagram的护城河

在2012年夏天，我打电话给约翰C.博格尔讨论他最喜欢的主题：指数基金和普通投资者的困境。他曾催促我“随时我需要他”与他联系，我定期接受他的提议。

这一次，他需要一段时间才能联系到他。当我终于通过时，他立即道歉。

“我很抱歉，我一直很难受，”他说。我回答说我很遗憾听到这个问题并询问是什么问题。

“这是我的心，”他说。“你在医院找到了我。”

约翰博格尔死于89岁; 争取降低投资者的费用

给那些为普通人带来投资的人的五条建议

根据这些市场传说，普通人投资的最佳方式

那时杰克是83岁。十六年前，在六次心脏病发作后，他进行了心脏移植手术。那不是什么秘密。“我有一个年轻人的心，”他会说。“太棒了。”

但现在，杰克告诉我，他的身体会定期对心脏做出反应，有时他需要紧急治疗。这是其中一次。

“它发生在以前，”他说。“我会没事的。而现在，我能为你做些什么?“

我们进行了详细的交谈，当他为共同基金发起关于“不懈的算术规则”的讲座时，他的声音变得更强了。他说他们达成了这样的目的：经纪人，基金公司和顾问收取的费用正在削弱数百万努力为退休储蓄的勤劳人士的回报。他说，降低费用并将钱捐给需要的人。他说，那就是他的职业生涯。

几分钟后，他摇摇欲坠，我们同意在一两个星期后恢复谈话。杰克让我不要透露那段时间的弱点和住院治疗 - 或者其他后来发生的比赛 - 当我还活着的时候我没有。

它发生在以前。我会没事的。而现在，我能为您做些什么?

杰克博格尔，对作家说

现在，在他周三宣布去世后，我认为让人们知道他有多强大，多么理想化是公平的。

基本的传记细节是众所周知的。作为一个贫穷的男孩和一个才华横溢的学生，他在普林斯顿大学本科期间发现了对资产管理的兴趣 - 以及投资者的费用负担。他在基金业务中经历了风风雨雨，但通过推广指数基金和创建Vanguard创造了历史，通过避开公司所有权放弃了获得巨额财富的机会。

Vanguard集团在其组建时，由其共同基金拥有，而共同基金又由基金股东拥有并致力于低成本投资。他得到了很好的报酬并为我们大多数人带来了巨大的财富 - 去年他告诉我他的资产“远远低于1亿美元” - 但这只是资金管理标准的微小变化。

考虑到Vanguard今天说它管理着4.9万亿美元。如果杰克博格尔及其继承人是像Vanguard一样庞大且盈利的公司的主要股东，他们肯定会成为亿万富翁的好几倍。

杰克很自豪他不是亿万富翁，尽管他并没有公开表达。

“我觉得这很有趣，”他告诉我。毕竟，在美国，工业巨头应该是富裕的。他说，人们往往通过金融资产的规模来衡量，而且他并不是真的很棒。

“我不同意那些价值观，”他说，“但我仍然受到他们的影响。”事实上，他说，他确信如果一个有钱人知道他不是，就不会真的尊重他。像他们一样富有。

我不同意这些价值观，但我仍然受到他们的影响

杰克博格尔

但当然，这就是重点。他建立了比个人财富更大的东西：一个让大多数人获得更公平分享世界金融馅饼的合理途径。

他的指数基金在Vanguard上成倍增加，并被其他许多人复制和转化。资金并不完美。杰克承认，如果指数基金变得足够主导，他们可能会扭曲市场。这是其他人必须处理的问题。

他也不是一个教条主义的索引者。在他的个人投资组合中，杰克持有积极管理基金的股票，包括由他的导师兼前任老板沃尔特·摩根创立的Vanguard惠灵顿基金。但据晨星公司称，惠灵顿的费用一直很低，现在仅为0.17%，是所有积极管理基金中最低的。

正如杰克在2012年告诉我的那样：“我的想法非常简单。在投资方面，你会得到你不付出的代价。“他推广了这些想法，并以个人的牺牲将它们付诸实践。

我们欠他的所有费用都是我欠他的。快的(NYSE：SNAP)股票超过今年一倍Snapchat停止daily脱落活跃用户(的DAU)，每用户平均收入(ARPU)不断攀登，而其损失收窄。它的DAU按顺序持平，上一季度每年为1.86亿，但这标志着它在三个季度中首次没有失去用户。

Snap的ARPU每年也增长了37%，因为视频广告的观看次数越来越高，其出版商故事和原创节目的收视率不断上升，以及海外扩展到欧洲，中东和印度。其净亏损从3.5亿美元收窄至1.92亿美元。

这些数字表明，Facebook的的(纳斯达克股票代码：FB)的Instagram没有杀过Snapchat呢。他们还表示，Snap的股票仍然比其IPO价格低约30%，可能会复苏。以下是四种新的催化剂，可能会推动今年Snap的库存增加。

1. Snap Games

Snap最近推出了“Snap Games”，这是一款应用内社交游戏平台，让Snapchat用户可以在不离开应用的情况下玩免费的广告支持游戏，如Bitmoji Party，Tiny Royale和Zombie Rescue Squad。

由于腾讯的微信和Facebook的Messenger都为他们的移动应用用户提供游戏，因此应用内游戏的想法并不新鲜。但是，Snap Games可能会提高Snapchat用户的参与率，将其锁定更长时间，并让他们接触更多广告 - 这会提高其ARPU。

2.扫描

Snap最近还推出了一款AR(增强现实)平台，它可以让开发人员轻松地为Snapchat相机添加AR功能。例如，Scan让Photomath用户解决了相机的数学问题，它让Giphy识别真实世界的物体并在屏幕上产生相关的GIF。

这个平台可以吸引更多的开发者到Snapchat，它补充了应用程序的其他功能 - 包括识别Shazam 上的歌曲和在亚马逊上直观地搜索产品。它还补充了它在2017年底推出的AR镜头平台Lens Studio。为Snapchat增加更多AR功能可以说服该平台的DAU花更多时间使用该应用程序。

3. Snap Kit和Audience Network

Snap向开发人员开放平台的策略也反映在Snap Kit的推出中，Snap Kit允许开发人员将Snapchat功能(如Bitmoji贴纸，Snapchat登录和“分享到Snapchat”按钮)集成到他们自己的移动应用程序中。

该平台可以作为Snapchat即将推出的Audience Network的基础，该网络将在其他应用中展示其广告。这一策略反映了Facebook共享登录和Audience Network的结合，可以显着提升Snap的广告收入。

4.新Snap Originals

当Snap 为Snapchat的Discover部分推出一系列五分钟的原创节目“ Snap Originals ”时，这似乎是一个冒险的举动。但当时，我注意到Snap基本上将一个节目的完整单集分成五分钟片段，并且每个片段显示两到三个广告。

这一策略使Snapchat在其原创节目中播放的广告数量超过了其他传统平台上的全长节目。Snap最近公布了10个新的Snap Original节目，以扩大该阵容，因此它显然认为该平台可以锁定Snapchat用户并提升其视频广告印象。

但是这些催化剂会阻止Instagram吗?

Snap在过去两年中发生了相当大的变化，现在它的转变工作似乎更侧重于锁定用户并扩大其对Instagram的护城河。但目前尚不清楚这些努力是否会得到回报，其收入增长仍在减速。Snap的股票并不便宜，约为今年销售额的10倍，其内部人士在过去三个月仅购买150万股，同时卖出540万股。

我可能会在这些水平上买入Snap的一小部分投机性股权，但我还要等到这些上述催化剂在未来几个季度内是否会引发有意义的增长，然后再建立更大的头寸。