德克萨斯基金对外来国家股票的赌注进一步受到打击

2019-03-14 11:51:29 编辑：来源：

导读对于来自中国，巴西和俄罗斯等地的新兴市场股票而言，在第三季度投资回报率落后的德克萨斯州养老基金中投入了大量赌注，即使美国股市飙升至

对于来自中国，巴西和俄罗斯等地的新兴市场股票而言，在第三季度投资回报率落后的德克萨斯州养老基金中投入了大量赌注，即使美国股市飙升至新纪录。

得克萨斯州的教师退休系统，其中有美国最大的公共养老基金中的异国情调，国家股最大的分配，公布的2.2％，在截至9月30日的三个月的整体回报，根据季报公布在其网站。根据位于加利福尼亚州圣莫尼卡的咨询公司Wilshire Associates的数据，大型机构投资计划的平均值低于2.63％。

德克萨斯基金的业绩突显了中国，巴西，印度，俄罗斯，墨西哥和土耳其等国的曾经热门股票今年表现不佳，因为美联储提高了利率，使得美国投资资产看起来更具吸引力。在第三季度，标准普尔500指数的大型美国股票飙升至创纪录的2,941，而新兴市场股票的主要基准连续第二季度下滑。

由于投资者担心中国贸易紧张局势和经济放缓，近期美国市场回落，标准普尔500指数今年下跌1.2％，而基准新兴市场股指下跌15％。

教师退休制度是德克萨斯州最大的公共养老金计划，在季度更新中表示，其260亿美元的美国股票投资组合在此期间上涨6.5％，而140亿美元的新兴市场股票则下跌0.6％。

虽然新兴市场股票可以在某些经济条件下出现大幅反弹，但大多数专家认为这些投资存在风险，因为与美国，欧洲和美国市场相比，这些国家往往拥有独裁政府，普遍存在的腐败，刚刚起步的市场，动荡的货币以及更加动荡的经济。日本。

TheStreet今年的一项调查显示，德克萨斯基金根据华尔街公司（包括现已解散的经纪公司雷曼兄弟）的高额回报预测，进军新兴市场股票，这些公司在处理国际业务方面做出了更大的佣金。股票交易比他们在国内交易所交易所能获得的还要多。

例如，2007年，银行业巨头摩根大通（JPM - Get Report）告诉教师退休系统，异国股票每年平均产生11.5％的长期回报，是25个资产类别中最高的。当时由养老基金的工作人员准备的文件，并通过德克萨斯州法律的公共记录请求获得。

相反，从那年年底开始，新兴市场股票的投资回报率平均每年仅为0.5％，而标准普尔500指数则为5.5％ - 包括2008年美国次贷危机。

部分由于新兴市场的赌注，德克萨斯基金在精算上变得不健全 - 会计指定意味着教师可能不得不增加他们所需的每月供款以保持退休系统的偿付能力。

周四在德克萨斯州奥斯汀举行的董事会委员会会议上，基金会的表现得到了报告，咨询公司Aon Hewitt的高级合伙人史蒂夫沃斯表示养老基金的工作人员本季度成功击败2％的内部业绩基准。

他没有提及新兴市场，但根据季度报告，养老金计划受到“几个经济主题”的冲击，包括强劲的美国经济增长，欧洲经济活动放缓以及“新兴市场股票下跌，部分原因是货币贬值“。

教师退休系统发言人Carolyn Perez拒绝进一步置评。

随着近年来美联储提高利率，美国资产吸引力的增加促使更多大资金经理将资金转移到国内市场。这种转变增加了对美元的需求，增强了美国的汇率 - 并进一步削弱了以外币计价的投资价值。

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