房地产基金在英国脱欧前的流出量激增

根据全球基金交易网络Calastone的数据，投资者从英国房地产基金中撤出资金的速度甚至超过了2016年英国脱欧公投的结果。

Calastone最新的基金流量指

​数(FFI)显示，房地产基金的资金净流出现在与2016 - 2017年相当，当时急剧的流动性短缺意味着许多基金暂时停止赎回(即投资者抛售)。然而，现在流出的速度要快得多。2019年2月连续第五个月出现净卖出，其中1.557亿英镑离开了该行业。自10月以来，11亿英镑现已从房地产基金中撤出。相比之下，在2016 - 2017年，投资者花了将近一年的时间来赎回类似的价值。

房地产行业不仅看到了剧烈的资金流出，而且还具有任何资产类别中最低的双向交易。这意味着交易活动的很大一部分只是卖出，而不是流出量是大量卖出和少量买入之间的差额。例如，自去年10月以来，股票基金已经看到11亿英镑的流入资金，总交易价值为646亿英镑，这意味着买入几乎等于卖出，因为许多投资者增持了他们的股票，而其他许多人正在减持。相比之下，房地产基金的销售额是购买活动的两倍。因此，Calastone FFI：房地产自10月以来平均为34.5，很容易读取Calastone基金流量指数中任何资产类别的最弱读数(任何低于50的数据都表明资金流出)。当销售在所有交易活动中占很大比例时，它代表投资者表现出异常的悲观情绪。

这种情况严重到足以引起监管机构的注意。1月下旬，FCA强制要求每日监测房地产基金的流动性，以应对前所未有的资金流出。Calastone的每日基金交易数据显示，除过去三个月的五天外，投资者每天都从物业基金中撤出资金。此外，在流入的少数几天，订阅的金额非常小。每隔一天，资金就会从这个部门流出，通常是数千万英镑。2月，自FCA宣布以来，净流出发生在十天中的九天。

卡拉斯通全球市场主管爱德华•格林(Edward Glyn)表示：“随着英国退出欧盟市场，房地产基金受到的打击比任何其他资产类别都要大得多。很明显，投资者对英国脱欧对该行业前景的影响非常悲观。实际上，建筑行业的最新PMI数据显示商业和工程建设存在重大缺陷。但投资者也可能在过去几个月里一直注意到他们在2016年全民公投后面临房地产基金的困难。为了避免在3月底之后再次陷入困境，谨慎可能决定他们提前采取行动。“

“但是，与英国退欧相比，还有更多的事情发生。随着利率的上升，全球房地产市场一直在走软，从而降低了收益率对房地产的吸引力。目前全球经济放缓也意味着对商业地产的需求减弱。“但

中央银行已经开始做出反应，表明进一步加息可能会失败。这可能会在未来几个月内为房地产基金带来更积极的拨号。如果英国能够以最小的干扰导致英国退欧，我们可能会再次看到资本重返该行业。“