云服务公司通过将用户锁定为其粘性订阅服务来实现强劲增长

在云分析软件供应商的第四季度数据令投资者眼花缭乱之后，Domo (纳斯达克股票代码：DOMO)的股价最近上涨至历史新高。其收入每年增长31%至3940万美元，超过预期的160万美元。

Domo的非GAAP净亏损从3900万美元收窄至2500万美元，或每股0.94美元，这也超出预期0.30美元。按GAAP计算，其净亏损从4120万美元收窄至2990万美元，或每股1.13美元。

在全年，Domo的收入增长了31%，达到1.425亿美元。预计2020财年其收入将增长约22%，符合华尔街的预期。它预计其非GAAP净亏损将从每股8.31美元收窄至3.99美元至4.07美元，这也高于市场预期的4.08美元亏损。

Domo的标题数字看起来很稳固，但投资者可能不愿意在这些水平上买入这只股票。但如果我们仔细研究Domo的业务，我们会发现相对于其增长潜力而言，它的成本非常低廉。

Domo做什么?

Domo的基于云的操作系统可让管理人员通过实时数据和管理工具从智能手机管理整个公司。员工还可以访问平台的分析工具来制定业务决策。

Domo不断扩展的生态系统包括用于回答问题的Roboto先生AI平台，面向员工的Buzz协作套件，Adrenaline数据仓库，Domo集成云以及针对创建媒体活动而优化的Domo Media Suite。Domo还允许开发人员通过DomoBot“连接器”及其Fusion数据转换引擎将其功能集成到应用程序中。然后，这些应用程序将托管在Domo自己的应用程序商店中。

Domo为超过1,500家组织提供服务。上个季度，其大型企业客户(年收入超过10亿美元)的数量每年增长19%至447.Domo的大部分收入来自大客户，其中包括优步，Vivint和eBay。

Domo大约80%的年度经常性收入来自支付超过50,000美元经常性收入的客户。该客户群的粘性应使Domo能够继续交叉销售新服务，以提高每位客户的收入。另一种衡量Domo实力的方法是通过其订阅收入，占第四季度收入的81%。其订阅收入的毛利率也每年攀升10个百分点至74%。在过去的三个季度中，由于毛利率不断扩大，Domo的订阅收入稳定在其收入的80%以上。

Domo还通过降低人员和营销成本，每季度将运营费用每年减少11%。这些改进以及订阅服务的毛利率不断扩大，将有助于缩小整个2020财年的净亏损。

为什么Domo看起来仍然很便宜

Domo今年的销售额为42美元，交易价格为6倍。该P / S比为相对于其他云服务提供商低-像的Tableau，Veeva 和Salesforce的 - 其产生 可比销售增长：公认的AP / S比率不如估值股票的市盈率准确，但我们知道Domo的亏损正在缩小，最终可能会带来利润。

底线

对于不稳定的投资者来说，Domo不是一只股票，因为它缺乏利润使其在市场低迷时成为一个软目标。它也容易受到Salesforce等大公司的竞争。

然而，Domo的核心平台具有破坏性，其不断扩展的生态系统非常粘稠，其库存相对于其收入增长而言便宜。因此，我认为投资者仍应考虑在Domo创下历史新高。