波兰零售投资市场再创新高

投资者对中欧和东欧的商业地产持乐观态度，这一趋势将持续到2016年。重要的是，波兰零售市场是目前需求最多的行业.鉴于正在进行的交易预计将于明年结束，捷克共和国将是波兰最大的竞争对手。预计斯洛伐克、匈牙利和罗马尼亚也将进一步增长。展望未来，考虑到波兰的规模和吸引力与非常强劲的基本面因素相关，它仍将是2016年零售投资的主导市场。

波兰零售市场在第一季度至第三季度的交易额为6.5亿欧元，我们预计第四季度也将强劲。零售投资总额可能达到创纪录的新高，超过2013年创纪录的13亿欧元。这主要是因为将波兹南的斯塔里·布朗(Stary Browar)以2.9亿欧元的价格出售给德意志资产和财富管理公司(Deutsche Asset&WealthManagement)，再加上今年年底之前将在各地区城市完成的另外两笔大型交易，每笔交易估计都超过2亿欧元。同样，第一季度和整个2016年也可能达到新高。波兰零售市场将特别受到潜在消费增长和强劲经济的推动。

波兰零售市场的主要趋势之一是更多地关注在其集水区占主导地位的计划，其中一个例子是格蒂尼亚里维埃拉购物中心，该中心最近以3亿欧元成交。在全国较小的城市中，有一种向中等规模的计划(7，000万至1.5亿欧元)的大力发展，尽管这些计划是其集水区内的市场领先者。然而，过去几个月出现并预计将在2016年继续的新趋势是对二级和三级零售地产的需求。因此，我们可能开始看到一些较老的计划获得了新的资本注入，因为投资者看到了重新定位这些资产的机会。

在谈到资本来源时，德国、荷兰、法国和英国的投资者将成为下一年波兰零售市场的主要参与者。市场可能会看到来自加拿大和北美的更多的资金来自加拿大和北美。然而，在资本类型方面，将有一个转变，这意味着更少的机会投资者和更多的长期购买者，其目的是购买将在其投资组合中发挥更战略性作用的资产。此外，应该有来自世界各地的新进入者，例如南非这样的目的地。

作者：JamesChapman，合伙人，Cushman&Wakefield中东欧资本市场主管