西太平洋银行经济学家改变了他们的呼吁

西太平洋银行(Westpac)经济学家已经改变了对未来官方利率可能走势的呼吁，他们现在看到2022年之前官方现金利率(OCR)根本没有发生任何变化。

储备银行对OCR的最新审查将于周三进行，虽然每个人都预期利率将保持在1.75%不变，但新西兰联储已经预测到这一阶段将从明年年底开始向上移动。

西太平洋银行经济学团队之前一直在预测从2020年11月开始逐步OCR加息。但正如首席经济学家多米尼克斯蒂芬斯所解释的那样，他们现在已经改变了这一呼吁。

“我们现在预测在2019年，2020年和2021年OCR没有变化。就目前众所周知的眼光而言 - 我们真正说的是OCR前景在可预见的未来均衡，并存在风险双方，“斯蒂芬斯说。

他表示，改变看涨期权的催化剂是经济状况比早先预期的更为温和(9月季度GDP增长仅为0.3%，而新西兰联储的预测为0.7%)和建筑业的“新前景”。

“新西兰统计局大幅调整了对净移民的估计，其影响是人口较少，并且增长速度比以前认为的要慢。

“如果新西兰联储已经进行了与我们相同的分析，它将得出结论，人口增长放缓意味着建造房屋的需求减少，因此建筑活动的前景低于先前的预测。反过来，这将转向其GDP和通胀预测。“

斯蒂芬斯表示，前景最大的“风险”是住房市场。

“我们对今年全国房价通胀的预测为3%。这是对房价非常刺激的低抵押贷款利率与税收变化和抑制房价的外国买家禁令之间的平衡。

“如果税收变化最终占据主导地位且房价急剧下降，新西兰联储将毫不犹豫地削减OCR。”

另一方面，斯蒂芬斯表示，最大的上行风险是工资增长。

“劳动力市场紧张，当与雇主交谈时，工资上涨的轶事比比皆是。最重要的是，今年最低工资将上涨6%以上。如果工资增长真的开始，并转化为通胀上升新西兰央行将不得不加息OCR--尽管我们怀疑这将是一个缓慢的过程。“

斯蒂芬斯表示，他预计新西兰联储本周会跟随其美国和澳大利亚同行，并恢复对货币政策的中性前景。

“在最后一封信中，储备银行表示，它预计将在2019年和2020年之前保持OCR。但是，它放弃了”OCR的下一步可能上涨或下跌“的说法，并预测非常缓慢的OCR从2020年中期开始增加。

“本周我们希望语言的重新引入与”向上或向下“非常相似。

新南威尔士大学可能会强调其观点的变化，例如：'我们希望在整个2019年和2020年保持OCR，比之前的预测更长。斯蒂芬斯表示，我们预计新西兰联储的OCR预测将持平至2021年中期，而不是2020年中期。