投资者有权担心Puma生物技术

当华尔街似乎对企业过于顽固时，投资者不得不问自己：“我错过了什么?” 有时分析师只是在考虑短期思维。其他时候个人投资者忽略了一些东西 现在，Puma Biotechnology (纳斯达克股票代码：PBYI)已经公布了2019年第一季度的经营业绩，很明显我错过了一些关于该业务的明显危险信号。

鉴于其销售增长轨迹，华尔街的制药公司股价下跌了79%。由于分析师对该公司唯一药物Nerlynx的风险 - 收益情况的担忧被证实是正确的。 Q1。令人惊讶的是，大量患者停止了治疗。事实证明，投资者担心Puma Biotechnology是正确的。

按数字

该制药公司报告与去年同期相比有所增长，但与2018年第四季度相比，Nerlynx的净产品销售额下降。最近签署的交易获得的许可收入有助于在2019年第一季度实现营业利润，但Puma Biotechnology不得不支付与诽谤诉讼相关的1630万美元的法律判决结算，导致该季度的净亏损。

投资者最关心的是Nerlynx的发展轨迹。毕竟，在现在和2021年之间，各种国际市场上的药物价格上涨之前，许可收入仍然不稳定，而诽谤诉讼是一次不寻常的一次性折磨。产品销售将提供最可靠的收入和利润来源。考虑公司财务业绩的季度变化：

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在2019年第一季度的财报电话会议上，首席商务官Steven Lo描述了Nerlynx销售突然下降的四个主要原因：

在2018年初开始治疗的患者已经完成了推荐的12个月治疗期。

由于副作用，疾病进展或失去保险，患者停止治疗的人数有所增加。

一些患者经历了“剂量延迟”，导致每位患者出售的瓶子更少。

该公司在最近一个季度的80个销售区域中有18个空缺。

虽然管理层承认销售情况令人失望，但它仍然相信更多样化的销售渠道将使药品特许经营重回正轨。2019年全年产品收入指引保持不变，为2.2亿美元至2.4亿美元。华尔街不太确定。

Nerlynx的简史表明了为什么投资者不能轻易地消除酸性表现。在HER2阳性乳腺癌的化学治疗和赫赛汀治疗后，Nerlynx被批准为一年辅助治疗。它最初由惠氏开发，由辉瑞公司收购，然后将该药物交给了Puma Biotechnology。

分析师对当时候选药物批准的机会不太乐观，因为有严重的副作用(严重的腹泻几乎是普遍的)和很少的生存获益(无侵袭性疾病的两年生存率从安慰剂的91.6%上升到93.9)药物主要临床试验的百分比)。每月花费超过10,000美元，或整个治疗期间花费120,000美元。

换句话说，分析师担心不断恶化的生活质量和高昂的成本对第一季度的疲软表现起到了重要作用。这可能对药物的增长前景至关重要，因为现在有一年处理Nerlynx的经验的医生可能不愿意向新患者推荐它。