唯一的投资者必须害怕不要害怕自己

唐纳德特朗普是一位与众不同的总统，他吹嘘“美国第一”的愿景，并通过推特和电视进行贸易谈判和税务政策辩论。然而，投资者已经大举采取了过度活跃的民粹主义者，道琼斯工业平均指数本周首次飙升至20,000以上。股市反弹广泛：苹果(AAPL)，高盛(GS)，卡特彼勒(CAT)，马丁玛丽埃塔材料(MLM)，家得宝(HD)近几天和几周爆发。(Apple，Caterpillar，Goldman Sachs和Home Depot都是陶氏工业的组成部分，但这五个部门反映了广泛的行业)。而且上升趋势有深度：数百只股票已经触及52周或历史高位。

难怪投资者并不担心。这就是问题所在。

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的CBOE波动率指数基于标准普尔500种指数期权价格估计预期波动。芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)，通常称为VIX后的股票，突显了市场的强烈恐惧或自满情绪。低VIX读数表明投资者特别乐观。

自选举日以来，由于道琼斯工业平均指数和其他主要股指均上涨，波动率指数一直在稳步下跌。上周五，波动率指数在盘中跌至两年半新低，几乎跌至十年低位。

极端看涨可能是市场顶部的标志，至少是短期高峰。同样，极度看跌可能预示着市场触底。

IBD的David Chung在周三的大图中发出了警告：

“在某些时候，美国股市确实会降温。投资者的自满情绪，以芝加哥期权交易所市场波动率指数或波动率指数来衡量，是非常危险的。在1993年底，2006年底和春季，波动率指数触及极低点2011年，每次指数都会出现20%或更高的大幅修正。“

这样想吧。随着投资者转向看涨并将资金从场外拉入市场，股市反弹。但是，当“每个人”都乐观并且全力投入时，谁还可以购买?如果市场假设一切顺利，那么什么新闻会推动股市走高?

股市正在为许多尚未发生的好消息定价 - 企业减税，监管改革和更高的基础设施支出。与此同时，投资者似乎并不关心增长导致保护主义壁垒或全面贸易战的风险。不要忘记，美联储正在计划今年几次加息，而且每当决策者甚至暗示加息时，市场都会动摇。

无论如何，当像VIX这样的逆向心理市场指标达到极端水平时，你不需要急于兑现。它们是二级市场规格。但随时准备采取行动并特别关注主要平均数(分配日)的大量下降数量，以及主要股票的价格和交易量。