IPWhoa在参加今年的首次公开募股游行之前要了解什么

文件 - 在2019年3月29日，文件照片Lyft联合创始人John Zimmer，左前三分，Logan Green，右前三分，为他们在洛杉矶举行的仪式开幕式铃声欢呼。Lyft为投资者提供了一个关于公司市场价值如何快速变化的教训。这家乘坐公司的股票周五从其IPO价格飙升超过20%。但是，在Lyft第二天交易的第一个小时，股价已跌破72美元的IPO价格。(美联社照片/ Ringo HW Chiu，档案)

我们使用Uber去找地方，Slack与同事和Pinterest聊天以保存我们最喜欢的想法。为什么不拥有一家越来越主宰我们日常生活的公司呢?

对于许多普通投资者来说，这是一个问题，因为有知名科技公司的游行预计会让每个人都可以购买他们的股票，而不仅仅是大型养老基金和富人。Lyft在周五首次公开发行股票或首次公开募股时处于领先地位。

我们很有可能购买我们经常看到或使用其产品或服务的公司股票。但“投资你所知道的”并不意味着购买优步，因为你每隔一天要求一次。这意味着要知道优步是否会以足够高的价格获得足够的客户以获得盈利，以及在何种程度上获利。

研究首次公开招股的Renaissance Capital负责人凯瑟琳史密斯说：“不要因为你使用这种产品而双脚跳进去。”“你不会知道价值。”

Lyft为投资者提供了一个关于公司市场价值如何快速变化的教训。这家乘坐公司的股票周五从其IPO价格飙升超过20%。但是，在Lyft第二天交易的第一个小时，股价已跌破72美元的IPO价格。

考虑到首次公开募股的业绩记录，在第一天的流行音乐后跌跌撞撞也许不应该是一个惊喜。如果您想加入IPO热潮，可能需要考虑以下因素，其中可能包括优步和视频会议服务Zoom等公司。

首次公开募股表现如何?

是的，不是。

当热情飙升时，首次公开募股交易的第一天往往很好。根据佛罗里达大学沃灵顿商学院IPO专家Jay Ritter编制的1980年至2016年的数据，IPO在交易的第一天平均回报率为17.9%。对于标准普尔500指数基金来说，这将是一个伟大的年份。

但IPO在首次公开募股后的三年内平均回报率为21.9%，落后于市场。

一些IPO往往在长期内做得更好，特别是那些带来更多收入的IPO。自1980年以来，拥有10亿美元或以上收入(2015年美元)的公司在首次公开募股后的三年内平均回报率为42.7%。这比市场好。

与此同时，规模较小的公司历史上比首次公开募股的竞争对手有更好的首日涨幅，但三年后平均回报率为20.2%。这远低于市场。

关于这次首次公开募股的事情是什么?

虽然Lyft，优步和其他即将上市的IPO都是大牌，但其中许多都亏损了。这是一个不断增长的趋势。根据里特的说法，去年，每10家上市公司中就有8家公司无利可图。这是2000年以来互联网泡沫最高的百分比。

可以肯定的是，今天上市的公司往往更加经验丰富。自2008年以来，IPO公司的年龄中位数至少为10年。这大约是1999年或2000年上市的典型公司年龄的两倍，即5或6岁。

年龄越大，收入越高。根据里特的说法，去年，典型的科技IPO的销售额比2000年的中位数高10倍，即使在调整了通货膨胀率之后。

“IPO风险很高，但考虑到自经济衰退以来过去10年中科技的历史记录，它们一直是闪亮的明星，它们一直是增长的地方，”Voya Investment Management资深市场策略师Karyn Cavanaugh表示。 。

如果我不喜欢购买个人股票怎么办?

过去十年投资的最大趋势之一是转向指数基金。单独挑选股票 - 或者信任基金经理来做股票 - 可能是冒险且昂贵的。相反，投资者纷纷涌向拥有许多股票篮子的指数基金，例如标准普尔500指数中的所有股票，并且通常收费较低。

IPO股票最终会过滤到指数基金。例如，Dropbox去年进行了首次公开募股，其股票已经出现在二十多只ETF中，如Vanguard的Total Stock Market ETF和iShares Expanded Tech Sector ETF。

一只ETF专注于最近的IPO。文艺复兴时期的IPO ETF将在本周晚些时候增加Lyft股票，并追踪一个指数，该指数持有过去两年内首次公开募股的公司，给予较大公司更大的权重。它的回报率在过去三年中超过了标准普尔500指数，尽管它自2013年成立以来已经落后。

波动性已成为IPO声誉的一部分。“我认为IPO是资产类别的Rodney Dangerfield，”Renaissance Capital的史密斯说。“每个想要在首次公开招股上保守或聪明的人都会说'不要去那里'。”

但她表示，今天的首次公开募股与1999年和2000年不同，对它们的研究更为严谨。“如果你想专注于这一点，并且觉得你可以容忍波动性，你可以获得超额回报，”她说。

即便如此，市场策略师表示，急于抢购最新IPO股票的普通投资者最好能够跳过疯狂的早期交易并稍后买入，或等到股票进入指数基金。

Globalt Investments的高级投资组合经理汤姆·马丁说：“如果这些公司能够保持良好的投资，那么它们将来会有所改善。”“让炒作消失。成为投资者，而不是赌徒。”