对于石油交易商来说 这是无休止的猜测的源泉

这是一个国家机密和王国财富的来源。至关重要的是，美国军事计划者曾经一直在争论如何用武力夺取它。

对于石油交易商来说，这是无休止的猜测的源泉。

现在市场终于知道了：世界上最大的传统油田沙特阿拉伯的Ghawar产量远低于几乎所有人认为的产量。

沙特阿美公司周二公布了自近40年前国有化以来的首次盈利数据，同时也揭开了其大型油田周围的秘密面纱。

该公司的债券发行说明显示，Ghawar每天能够最多输出380万桶 - 远低于市场上传统智慧的500多万桶。

“作为沙特最大的油田，Ghawar生产能力出人意料地低得多，这是该报告中的佼佼者，”新加坡能源咨询有限公司顾问上游负责人Virendra Chauhan表示。能源信息管理局是一个提供统计信息并经常被石油市场作为基准的美国政府机构，它将2017年Ghawar的日产量列为580万桶。

2004年，阿美石油公司在华盛顿的一次报告中试图揭穿已故美国石油银行家马特西蒙斯的“石油峰值”供应理论，并表示该油田每天的油气量超过500万桶，并且自那以后一直在这样做。至少在过去的十年里。

西蒙斯在其“沙漠中的暮光之城”一书中指出，由于Ghawar即将耗尽等因素，沙特阿拉伯将努力提高产量。

“二十多年前，逐字段的生产报告在一片保密墙后消失了，”他在书中提到阿美公司的国有化。

关于Ghawar的新细节证明了西蒙斯的观点之一，但他错过了其他技术变革，这些变化使得沙特阿拉伯 - 更重要的是美国页岩生产商 - 能够显着提高产量，全球石油产量尚未见顶。

招股说明书没有提供关于为什么Ghawar今天在不到15年前生产的原因的信息 - 这是任何油田的显着减少。报告还没有说明未来能力是否会以类似的速度继续下降。

阿美公司没有立即发表评论。Ghawar新的最高生产率意味着美国的二叠纪，根据政府数据，上个月每天抽取410万桶，已经是最大的石油生产盆地。

比较并不准确，沙特油田是一个传统的油藏，而二叠纪是一个非常规的页岩层，但它显示了市场上不断变化的力量平衡。

Ghawar长约280公里，或者从纽约到巴尔的摩的距离很近，对于沙特阿拉伯来说非常重要，因为该油田“占该王国累计原油总产量的一半以上”。债券招股说明书。

自1938年发现Dammam 7号井以来，该国一直在抽水。

在1948年由美国地质学家发现的Ghawar之上，沙特阿拉伯严重依赖其他两个巨型油田：1957年发现的Khurais，每天可以输送145万桶，而1951年发现的Safaniyah和今天仍然是世界上最大的海上油田，日产量为130万桶。总的来说，阿美公司经营着101个油田。

这份长达470页的债券发行说明书证实沙特阿美公司能够每天最多输出1200万桶石油，正如利雅得多年来所说的那样。在与科威特共享的所谓中立区，该王国每天可以获得另外50万桶的产能。

由于与邻国发生政治争议，该地区现在没有生产任何东西。

虽然招股说明书确认了整体最大生产能力，但各领域之间的分割与市场假设不同。

作为一项政策，沙特阿拉伯每天保留约100万至200万桶的储备能力，仅在战争期间使用，在其他地方使用中断或需求异常强劲。

沙特阿拉伯在2018年末每天短暂地超过1100万桶。

“在任何领域发生意外生产中断时，该公司还将这种备用容量作为替代供应选择，并在日常现场维护期间保持其生产水平，”Aramco在其招股说明书中表示。

昂贵的战略

对于Aramco来说，这是一笔巨大的成本，因为它已经投入了数十亿美元用于不经常使用的设施。

然而，该公司表示，利用其闲置产能的能力也使其能够在市场紧张时获得丰厚利润，从2013年到2018年提供额外的355亿美元收入。

去年，沙特能源部长Khalid Al-Falih表示，维持这种供应缓冲的成本每年约为20亿美元。

阿美公司还披露了其前五大领域的储备，显示其中一些领域的寿命比以前想象的要短。

例如，加瓦尔拥有482亿桶石油，这将以最高产量再持续34年。

尽管如此，公司通常能够通过部署新技术或新技术来增加储备。

总的来说，该王国拥有2260亿桶储备，足以再生产52年，最大产能为每天1200万桶。

沙特人还告诉全世界，他们的田地老化比预期更好，“每年1%至2%的低耗尽率”低于一些分析师怀疑的5%的下降。

然而，它还说，它的一些储量 - 约占总量的五分之一 - 已经在近一个世纪内如此系统地钻探，其中40%以上的石油已经开采，这对于一个行业来说是一个相当大的数字。通常很难恢复地下一半以上的桶。