必须对收益率曲线感到紧张 但美国经济仍然坚挺

芝加哥联邦储备银行行长查尔斯埃文斯周一表示，当收益率曲线趋于平缓时，市场会感到紧张是可以理解的，尽管他仍对美国经济增长前景充满信心。

在许多人认为对经济不利的预兆中，基准美国10年期国债的收益率周一进一步跌至亚洲三个月以下的水平，过去的反转意味着经济衰退的风险。

收益率曲线周五自2007年中以来首次出现反转。

埃文斯称倒置为“非常狭窄”。

“我们必须考虑到长期利率已经长期下降，”埃文斯在瑞士信贷(SIX：CSGN)亚洲投资会议上发表评论称，美联储表示其结束收紧和放弃2019年进一步加息的计划

“其中一些是结构性的，与低趋势增长，较低的实际利率有关，”他说。“我认为，在这种环境下，收益率曲线比历史上更平坦，这可能更为自然。”

在会议期间，埃文斯在接受采访时告诉CNBC，他可以理解为什么投资者更“注意，等待和期待”，美联储也在做同样的事情。但是，他补充说，经济基本面“好”，他预计今年的增长率将在2%左右。

“你的第一反应是'哇'，这比我们的要少”，我认为这是错过了这个信息。“

他后来告诉记者，目前经济震荡的风险并非异常高或低。

暂停的时间

关于货币政策展望，埃文斯在会议上表示，现在是美国中央银行暂停并采取谨慎立场的好时机，并补充说他预计在明年下半年之前不会加息。

他表示，劳动力市场依然强劲，但通胀预期已经走低，中国及其他地区的经济活动疲弱，英国脱欧的不确定性以及美国财政刺激措施的影响逐渐减弱。

几个月前，利率政策投票的埃文斯表示，货币政策既不宽松，也不限制。

“我认为有些事情阻碍了通货膨胀，我希望看到通货膨胀上升。所以我自己的道路是不要期望到明年可能会增加基金利率，可能是下半年，”埃文斯说。

他表示，即使价格确实开始上涨，“考虑到今天出现的通胀压力微弱，目前对我来说，升至2.25%至2.5%并不是一个大问题。”

该评估显示埃文斯已经为进一步加息设定了相当高的标准，考虑到美联储首选指标的通胀率并没有超过美联储自金融危机前的2%目标。

他补充说，由于下行风险迫在眉睫，不确定因素普遍存在，美联储等待更多经济数据是谨慎的做法。

他还表示，如果经济进一步放缓或通胀过低，可能会降息。

这与政策制定者亚特兰大联邦储备银行总裁拉斐尔博斯蒂克的看法相呼应，他们周五表示，两种可能性都在他面前。

今年1月，埃文斯表示，假设美国经济依然强劲，美联储可能在2019年三次加息。

上周，美国央行维持利率在2.25%至2.5%的范围内稳定。新的预测显示，17位美联储政策制定者中有11位预计今年剩余时间内不会出现利率变化，而12月份只有两位。

这种出人意料的温和信号让金融市场在明年的降息中迅速定价。