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耐克 (纽约证券交易所股票代码：NKE)的投资热情正在飙升至其即将公布的盈利报告中，其股价远远超过大盘过去一年的涨幅。这家运动服装和鞋类巨头在其最近的几份报告中对华尔街表示了不满，并且在其第二财季的销售增长加速下，其业绩受到限制。

下面，我们将看看可能决定耐克的反弹是否延伸到2019年的最大趋势。

市场份额

耐克2019财年上半年的收入增长了10%，但低于这一收入数据，还有更令人鼓舞的数据点。上季度美国销售增长率从上一季度的6%和2018财年末的3%上升至9%。有迹象表明，该公司可能会在过去几个月继续以强劲势头为基础。

Foot Locker管理层最近将新的耐克产品归功于零售商在假期期间的指导预测。竞争对手Under Armour也超越了它的预测。鉴于这些结果以及更广泛行业的实力，耐克投资者有充分的理由相信市场领导者将在本财年达到或超过其全球增长目标9%左右。

盈利能力

由于多种积极趋势的结合，耐克的利润率一直在上升。首先，该公司在约旦，耐克和Air Max等流行鞋类平台上推出了新版本。据高管称，这些推出的产品占销售额增长的近80%。其次，耐克的数字业务正在蓬勃发展，该业务通过零售商提供的销售利润率约为其两倍。上一季度在线

直接面向消费者的

销售额增长超过40%，这有助于说服首席执行官马克帕克及其团队提升该部门的长期前景。

但库存水平可能是目前短期盈利能力的最佳指标，而且这一消息也是积极的。耐克以精益持股进入本季度，这意味着它可能不会感受到降价的压力，也可能会向客户和零售商展示其最新，最需要的产品中的大部分产品组合。总而言之，高管们的目标是今年将毛利率提高约0.7个百分点，但如果销售情况不断改善，结果可能会超过上一季度的水平。

领先一步

管理层并不羞于将现金投入到数字销售渠道等领域，他们认为这些领域具有良好的增长前景。“我们相信，耐克无与伦比的规模和资源使我们有能力过度投资这些差异化能力，”首席财务官安迪坎皮恩在9月份表示。例如，通过构建强大的直接面向消费者的基础设施，或者在第二季度的营销和广告品牌支持上花费近10亿美元，该公司可以进一步巩固其领导地位。

但耐克并不愿意仅仅捍卫其目前的利基市场。它的目标是一系列互补性增长领域，包括中国等主要市场以及女性运动服和男士瑜伽服等重要市场。最近，该公司已设法提高其盈利能力，同时引导大量资源以扩大其足迹。如果耐克可以继续保持这一点，那就是持续健康的股东收益的公式。