我们到底怎么处理我们的投资组合

为Citywire Funds Insider撰写定期的每周专栏是一件非常激动的事。任何阅读“ 金融时报”和“ 货币周刊” 专栏的人都会知道，我对基金，交易所交易基金(ETF)和资产配置等重大话题都有冒险的痴迷。

这意味着我不喜欢拣选 - 我把它留给更有经验的灵魂，比如Citywire自己的David Kempton。事实上，在过去，我已经在AIM和科技股上损失了太多钱，以便再次冒这个风险。

我想在这些每周文章中解决的是我认为是我们所有人，个人投资者及其顾问都面临的巨大潜在挑战。

在不确定的时期，我们如何处理多元化的投资组合?

岔路

我认为，我们正走在路上。过去几年的大牛市几乎肯定是委婉地称之为“后期”。我将运行一个名为The Last Bell的常规功能，它将查看各种宏信号，这些信号强烈地和不同地闪烁绿色，琥珀色或红色，但是现在，仅一个信号就会让我们醒来。

长期美国国债收益率超过3%，并可能很快超过3.5%。对于美国投资者而言，只需将一些资金投入到政府债券的安全投资中就具有吸引力。当他们从“Faangs”中获取利润并接受3.5%的优秀小收入时，世界其他地方将会效仿。

但还有另外一个重要的好处：这可能是中期内的一笔巨大交易。天才意识到，未来几年美国利率将在某些时候停止上涨，然后美国债券收益率将再次回落 - 随着美国国债价值再次上涨，这些投资者将获得整齐的资本利润。

所以，简单来说，许多有策略倾向的投资者，通常是有收费的大型机构，都面临着我认为越来越明显的选择。随着波动性水平的上升，他们可以在股市的牛市中徘徊，或者获取利润，保持稳定并等待美国联邦储备委员会陷入困境并帮助特朗普在几年内再次当选随着美国经济放缓，再次降息。

不要跑到山上

这不是“全部卖掉并且前往山丘/洞穴”的论点，只是略微肮脏的认识到波动性将会增加，并且从广泛的趋势中赚钱会变得更加困难。

选股基金经理可能会在这些市场中取得成功吗?大概。在这个主题上，我将运行一个常规专栏，查看单位信托世界中的隐藏宝石，即管理人员专注于一些非常有趣的策略，远离通常给予大型资产管理团队的聚光灯。

更广泛地说，我也认为不同类型的投资风格可能会超越 - 例如价值超过增长 - 我将通过我的常规Style Corner专栏更详细地研究这一点。

回到现实世界的国家和市场，我也期望来自世界各地的不同地理位置产生一些截然不同的标题数字。在这一点上，中国就像一只鹰。我的猜测是，他们的无所不能的共产主义统治者将很快打开龙头并再次放贷。

投资者面临的挑战是如何应对所有这些标题性的东西，这通常涉及非常大的宏观数字。阅读所有学术文献并且具有长期跨度的理性投资者现在应该停止阅读。忽略噪音并专注于信号。

技术和全球化引发的巨大破坏是否会停滞不前?当然不是。云会破坏它后面的一切。是的。亚洲消费者会继续变得更加富裕吗?受苏格兰抵押贷款(SMT)支持的巨型科技平台业务是否会在采用更多监管类型后获得盈利?当然。这些文章中的另一个常规功能是The Lazy Long Term Investor Portfolio - 一个基金组合(大多数但不总是ETF)，旨在追踪低成本的重要主题。将其称为新闻挑战的替代机器人投资组合。

但回到现实世界，这种柏拉图式的超然并不一定对每个人都有效。也许你没有20到30年的时间框架来应对波动?或者，您现在可能有大量现金需要投资，而且您对错误的时机感到非常紧张?

我在做什么

那么，对于这群异乎寻常的焦虑投资者和顾问来说，有什么选择呢?也许最好的回答方式是看看我现在在我的投资组合中做了什么：评估具有神秘魔力的对冲基金，称为真正的阿尔法。

我也在研究黄金等资产类别，它们可能带来一些多样化的好处。打破我的所有规则，我也一直在嗅探一些个股，比如Plus500(PLUSP)，以及可能提供真正多元化收益的异国基金，从市场波动和恐惧中茁壮成长。而且，如果他们开始收益率超过3.75%，那么在考虑买入美国国债时，我会增加现金。

但是，不要混淆我的行为，以预测即将发生的崩溃。如果我是一个赌博的人，我会打赌，在标准普尔500指数下跌至2,600之后，它已经开始向2,900点“融化”。在2019年(或甚至2020年)的某个时刻，当股票市场得到当之无愧的踢腿时，我们将最终面对“大一号”。

然后，正如威尔逊·米兹纳曾经说过的那样，赌博是“无所事事”的必然方式。计划最坏的情况要好得多，但如果阳光照耀，会感到惊讶。