A股市场：政策组合拳掀起活跃资本市场行情

近日，A股市场掀起一波活跃资本市场的行情，令投资者瞩目。8月28日，A股市场开盘跳空高开，并出现明显上涨，虽然后有所回落，但截至撰写本文时，股指期货主力合约的涨幅仍普遍超过3%。

在8月27日傍晚，财政部和税务总局共同发布公告，宣布从2023年8月28日起，将证券交易印花税减半征收。这一举措旨在活跃资本市场、提振投资者信心。紧接着，证监会发布了三项利好政策，包括收紧IPO及再融资、调降融资保证金、限制部分减持。

8月28日，A股主要指数迎来大幅跳空高开，尤其沪指站上了3100点。同时，股指期货也出现大幅上涨，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货以及中证1000股指期货的主力合约开盘纷纷涨幅超过5%，尽管后来有所回落，但仍然保持着超过3%的涨幅。

对此，一些金融期货分析师表示，当前市场的高开低走现象在历史上也曾出现过，主要是短期行情的表现。

申万宏源的分析认为，这次活跃资本市场的政策措施，既包含了中长期的布局，又涵盖了短期的刺激。8月18日，证监会曾在活跃资本市场方面表态，着眼于中长期政策布局，提及了发展机构投资者、提升上市公司质量以及发展衍生品等一系列政策展望。而在8月27日推出的政策组合中，填补了活跃资本市场短期刺激的空白。因此，市场普遍预期，这种短期的“低预期 + 低仓位 + 政策强催化”的组合，将进一步提振市场信心，为反弹行情注入动力。

华夏基金认为：“本次政策组合无论从信号意义还是超预期的力度来看，都确认了权益市场的高性价比，这将在当前底部区域提振市场信心。”

从反弹结构的角度看，申万宏源认为，这次政策将推动交易活跃资本市场，刺激券商再续动能。无论是“在路上的政策”还是“已兑现的政策”，前者的影响更为重要。此外，房地产仍然具备政策发酵的潜力，政策推动下的中特估和数据要素等长期主题有望受益，风险偏好的修复也将得以直接体现。

华夏基金则认为，短期内，券商和金融IT行业将直接从这一轮政策催化中受益。从长期资产配置角度来看，预计将有增量资金流入A股市场。低估值高股息的方向必然会受益，这将成为复合资产配置的底仓优选。同时，A股中的少数科技真成长个股也将具备高弹性，值得长期跟踪。

在国内新能源汽车崛起的大环境下，我们可以看到，A股市场也正迎来政策组合拳的活跃，这一系列措施的出台对市场信心的提振和行情的推动都具有重要意义。无论是长期布局还是短期刺激，这些政策都为投资者和市场带来了更多机会与挑战。