令人失望的PMI和扁平收益率曲线下沉股票

10年期国债收益率(TNX)在3月7日突破上行支撑并完成对称三角形看跌延续模式。接下来的两周，TNX继续走低 - 周三联邦公开赛后大幅下挫市场委员会(FOMC)货币政策声明和周五早盘的另一大幅下跌。然而，周五早盘的下跌并未持续多久，TNX从2.42%的低点反弹至2.46%的收盘价。周五的价格行动创造了一个看涨的为期一天的烛台模式，称为蜻蜓十字星。通常情况下，蜻蜓十字星表示下跌趋势的底部，因为空头无法保持低位值。

在今天的走势可能标志着指标近期低点的情况下增加强势的是它达到了由对称三角看跌延续模式确定的价格目标。每个完成的价格模式都会根据构成模式主体的合并范围的高度来确定价格目标。这是它的工作原理。

每当您看到价格模式时，您会找到合并范围的最宽部分，测量该距离，然后将该距离添加到合并范围的突破点。在TNX的情况下，合并范围的最宽部分发生在2019年1月3日，宽度约为24个基点，从2.55的低点到约2.79的高点(2.79-2.55 = 0.24)。如果你从3月7日2.65的向上趋势支撑位上减去这个数据，当TNX跌破时，你的目标是2.41(2.65 - 0.24 = 2.41)。

当然，这不是一门精确的科学。谁也不能保证在目标将是或该指标是要达到那个程度，但看到TNX下降到2.42 -只是一个基点的预期目标之上-反弹高于线收与前阻力位的最初成立于2017年10月的TNX确实提供了一些补充证据，表明TNX可能已经获得支持。

标准普尔500指数经历了自1月3日以来最动荡的看跌日，因为它在最终收盘跌破2,816.64之前来回反弹，该水平自2018年10月17日以来一直是阻力位，该指数最近突破该水平。

进入周末的这一举动肯定令华尔街的多头感到失望，他们希望周四的看涨行动能够为标准普尔500指数重新回到历史高点扫清障碍。令人失望的制造业数据(下文中更多内容)和收益率曲线平缓，金融股似乎成为今日回调的主要推动因素。

SVB金融集团(SIVB)和Brighthouse Financial，Inc。(BHF) - 尽管公司在3月疯狂期间进行了积极的营销活动 - 是标准普尔500指数中表现最差的股票，因为他们分别下跌7.06%和6.84%，但他们不是不管。美国银行(BAC)，富国银行(WFC)和摩根大通(JPM)等主要银行股票分别下跌4.15%，3.11%和3.02% - 全面暴跌期货收益推动金融机构的净息差收入预测走低。

正如我上面提到的那样，10年期国债收益率(TNX)确实从盘中低点反弹，但这还不足以让多头回到谈判桌上。

在芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)已经被趋势中2019节节走低，但今天做了一个大的跳跃更高麦盖提发布了一个出乎意料的低数量都在欧洲之后的Flash制造业采购经理人指数(PMI)和美国的闪存制造PMI。

制造业PMI是一个扩散指数，这意味着它基于0到100的等级，其中50是平衡中点。规模上任何高于50的数字表示扩张，指数越远超过50，扩张越强。相反，低于50的任何数字表示收缩，指数越低于50，收缩越强。

分析师预计欧洲制造业采购经理人指数将低于50 - 市场普遍预期为49.5 - 但他们尚未准备好实际结果为47.6。他们还没有准备好以52.5的价格进入美国，这低于市场预期的53.5。美国的数字没有欧洲数字那么糟糕，并且设法保持在50以上，但这是美国制造业采购经理人指数自2017年8月以来的最低水平。

看到全球制造业意外下跌意外地强调交易员今天出局，而VIX反映了这种压力的激增，在早盘交易中跳升至17.5。这不是VIX今年达到的最高水平。它甚至不是该指数本月达到的最高水平。这发生在3月8日，当VIX攀升至18.3的高位。

然而，它确实证实交易商正密切关注制造业作为全球经济增长的指标，我们也应该这样做。像这样的一些更糟糕的报道很可能会破坏我们今年一直享受的看涨行情。