积极趋势和阿祖尔仍然机会主义

巴西两家最大的国内航空公司--GOL和LATAM航空公司巴西 - 在2019年该国的经济复苏前后，在该国的表现前景相当稳固。

不确定性仍然是巴西第四大航空公司Avianca Brazil的命运。该航空公司在2018年底寻求破产保护，最近巴西第三大航空公司Azul表示已经签署了一项非约束性协议，以收购巴西一些主要机场的一些Avianca Brazil资产 - 飞机和航班时刻。

如果这些计划成为现实，巴西国内市场应保持能力合理化; 然而，GOL和LATAM可以在巴西的一些主要机场找到一个强大的竞争对手。Azul有机会收购以加速其在巴西国内市场的地位 - 这是拉丁美洲最大的市场。

巴西应该在2019年实现稳固的国内客运增长，因为预计GDP将攀升至2%以上。

能力合理化是保持增长轨迹以达到巴西2014年和2015年记录的国内乘客水平的关键。

阿祖尔提议收购阿维安卡巴西的资产不应该破坏国内市场的能力需求平衡。

巴西2018年国内旅客增长强劲; 2019年开局良好

巴西2018年国内乘客数量同比增长3.3%，而2017年增长2%，2016年负增长7.8%。

2018年，巴西国内市场的旅客人数接近9400万人次，仍低于2015年的9600万人次，此前该国经济衰退达到了低点。该国在2018年的GDP增长率为1.1%，这主要是由于卡车司机的罢工以及巴西总统选举的不确定性。其新总统Jair Bolsonaro在很大程度上被视为对商业友好，而Azul表示新政府似乎采取了所有正确的步骤来促进该国的经济发展。

最近，GOL的高管评论说，巴西央行预测2019年GDP增​​长2.5%，而巴西航空公司ABEAR预计国内航空旅行需求将增长5%至7%。

GOL的国内客流量在2018年增长了3.1%，负载率上升了0.6个百分点，达到80.8%。其平均票价同比增长8%，收益率增长7.7%。

巴西确实在2018年面临货币压力，但这种波动在很大程度上影响了对北美和欧洲的国际需求。GOL和LATAM Airlines巴西在2018年底对巴西国内市场有相当积极的看法，这些看法似乎在2019年初持稳。

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GOL和LATAM认为巴西国内市场存在积极趋势

GOL的管理层得出结论，“商业活动”在2018年底和2019年初同比增长，这使得国内市场的收益率保持在较高水平。此外，嘉年华假期是在2019年3月与2018年2月相比，这对于延长该国的夏季旅行季节是积极的。

GOL和LATAM航空集团都强调了巴西国内市场的一定程度的产能合理化。来自巴西监管机构ANAC的数据显示，2019年1月国内ASK同比增长4%。

GOL预测其国内产能将在2019年增长2%至4%，LATAM航空巴西预计其国内ASK将在今年的同一范围内增长。Azul预测国内产能增长16%至18%。

拉丁美洲巴西国内巴西单位收入在2014年第四季度增长10.2%(以巴西雷亚尔计价，结果是美元计算下降6.2%)，最近得出结论，巴西国内市场有良好的发展趋势。然而，“我们认为能力纪律对市场非常重要”，公司高管最近表示。

来自巴西ANAC和CAPA的数据显示，2018年是巴西国内ASK自2014年以来增长超过1%的第一年。2016年，在该国开始减弱的两年经济衰退期间，ASK同比下降约6%在2017年。 Azul已经签订了一份非约束性协议，以收购Avianca Brazil的重要资产，其中包括30 架空客 320喷气式飞机和70个机场航班，价值1.05亿美元。据“里约时报”报道，这笔交易可能让Azul在靠近高收益率的国内机场圣保罗/ 孔戈尼亚斯机场加油，这对该航空公司来说将是一个积极的战略发展(它也会在其他地方获得机场如果交易获得批准)。

来自CAPA和OAG的数据显示，目前(截至2019年3月中旬)Azul占机场出发频率的5%。据报道，阿祖尔还希望在圣保罗瓜鲁柳斯和里约热内卢圣多蒙特获得一些位置。 zul高管最近解释说，Azul在2019年的产能增长16%至18%包括Avianca巴西已经作为其转型计划的一部分处理的部分A320。该公司管理层强调，如果收购阿维安卡巴西资产的拟议交易最终确定，它预计产能合理化将保持不变。

这是一个合乎逻辑的假设，因为它主要是为了支持Azul在国内市场中的地位而进行的资产转移。当Azul宣布计划在2012年收购巴西地区航空公司TRIP时，Azul的国内市场份额约为10%，而TRIP的份额为4%。

此次收购使得Azul获得了比通过纯有机增长所做的更高的份额。从本质上讲，收购TRIP大大加快了Azul的增长四年。

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Azul在巴西国内市场一直是机会主义者

尽管Azul认为其对Avianca巴西资产的追求不会对巴西国内市场的产能平衡产生重大影响，但在关键市场，GOL和LATAM将面临更加强大的竞争对手，其财务基础更加稳固。

Azul正在服务超过十年，并且在短时间内收购TRIP以加强其在拉丁美洲最大航空市场的地位的机会主义。