腾讯有一个比股票告诉的故事

中国科技集团腾讯控股(纳斯达克股票代码：TCEHY)又度过了一年的强劲增长。中国最大的社交媒体企业 - 由腾讯开发的微信微信和QQ--以及快速扩展的云计算和数字支付平台，可以轻松地保持公司的运营。尽管由于中国监管机构对新游戏货币化的冻结导致视频游戏部门停滞不前，但这仍然存在。

腾讯整体放缓，加上中国经济踩刹车，与美国发生贸易战，在2018年注定了股票。在过去的12个月里，股价下跌了13% - 即使自开盘以来涨幅达15%新的一年。然而，随着互联网公司不断发展其核心业务并拓展新市场，这对互联网公司来说看起来相当不错。

去年在审查

腾讯再创两位数的收入增长令人印象深刻。微信和QQ的月平均用户数分别增长了11%和3% - 但是，在线广告和其他在线货币化的大幅增长是主要催化剂。事实上，年内微信用户总数达到10亿，而2018年年底QQ用户仅超过8亿。这是很多人做广告，更不用说很多人在网络娱乐，银行和其他移动服务中使用新服务。

移动游戏收入增长了24%，但PC游戏下降了8%。视频和音乐流媒体的在线订阅服务也是亮点，因为腾讯继续建立在其广阔的社交平台之上。云计算也正在发挥作用。尽管云计算业务在2018年的销售额仍然只占13.5亿美元的总收入的一小部分，但其规模在2017年实现了两倍。虽然30%以上的收入增长并没有让人感到沮丧，但这是几年来的急剧放缓。作为参考，2017年腾讯的销售额增长了54%。这有助于解释股票的表现。随着公司积极再投资，盈利仅上涨10%，但随着增长放缓，投资者担心这可能不会花钱。

不过不用担心。腾讯刚刚开始寻找通过大量社交媒体用户获利的方法，因为它不断为微信增添新的功能，而中国的视频游戏冻结已经结束。随着视频游戏领域重新成为整体扩张的贡献者，社交和云计算领域将不再需要加班加点来推动游戏巨头的发展。

此外，腾讯正在关注新的市场 - 尤其是像印度这样的亚洲快速发展的国家。预计合作伙伴和其他企业的战略投资将增加。腾讯管理层表示，通过这种方式进行投资可以帮助其专注于核心用户群，同时仍然允许新合作伙伴利用微信和QQ吸引超过10亿人。这些子公司的实现利润去年增长了80%，达到2.21亿美元 - 证明了腾讯的战略正在发挥作用。

随着整体业务以两位数的速度增长，腾讯仍然是一个增长 - 现在利润 - 后期股票。然而，由于中国社交媒体帝国增长速度有多快，12个月的价格与自由现金流量比率仅为26.9，这是一个相当不错的讨价还价。投资者仍对股票感到沮丧，但鉴于2018年的良好表现以及腾讯未来的大量空置，现在看起来仍然是购买这家科技巨头的好时机。