精神航空继续其成功的航线战略转变

在过去的几年里，Spirit Airlines (纽约证券交易所代码：SAVE)大幅改变了其航线网络战略。五年前，预算承运人的方法就像进入拥有大量交通的大型枢纽一样简单，并削弱现有的价格以填补其飞机。然而，一旦传统航空公司开始匹配Spirit的票价，这种策略就变得站不住脚了。

Spirit Airlines尚未完全放弃顶级枢纽。但它最近的增长主要集中在佛罗里达州和拉斯维加斯等大型休闲市场 - 低价大型西南航空公司 (纽约证券交易所代码：LUV)往往是其主要竞争对手。

这一战略转变已经开始带来好处。因此，基于上周宣布的几条新路线，Spirit似乎正在翻倍。

精神终于回归正轨

在2018年上半年，由于燃料价格的上涨以及持续的单位收入下降，Spirit面临严重的利润压力。然而，该航空公司在夏季旺季之后淘汰了表现不佳的航线，同时加快了佛罗里达州的增长，这个市场受益于秋冬季的强劲需求(与大多数其他美国航线不同)。

其结果是，由于单位收入增长强劲，其下半年业绩大幅改善。这使得Spirit能够在第三和第四季度实现令人印象深刻的盈利增长，其中包括第四季度调整后每股收益增长89%。

该航空公司的势头将在2019年继续保持步伐。事实上，分析师预计今年上半年调整后的每股盈利将大致翻番。回归到一致的单位收入增长表明Spirit的新路线策略取得了成功。毫不奇怪，管理层计划坚持使用的工作。

黄色精神航空公司喷气机停放在机场门

新的路线来了

上周，Spirit Airlines发布了三条新的航线公告。周二，它透露计划将南加州的伯班克机场加入其航线网络。该航空公司将于6月20日起在伯班克和拉斯维加斯之间每天飞行三次。

一天后，Spirit将加利福尼亚州的萨克拉门托成为下一个新城市。与伯班克一样，该航空公司将于6月20日开始每天往返拉斯维加斯三次往返。精神航空公司指出，往返伯班克和萨克拉门托的客户将能够通过拉斯维加斯的路线网络连接到其他几十个城市。 。

星期四，Spirit Airlines开始在印第安纳波利斯服务，每天都有飞往奥兰多，佛罗里达和拉斯维加斯的航班。在那里开始飞行的同时，航空公司宣布了两条通往佛罗里达的新航线，将于11月14日起飞：前往坦帕和迈尔斯堡的每日航班。

关于这四条新路线，有两点值得注意。首先，Spirit继续瞄准西南航空公司作为主导航空公司的市场。西南航空公司是今天唯一一家在伯班克 - 拉斯维加斯和印第安纳波利斯 - 坦帕航线上提供不间断服务的航空公司。它也是唯一一家在其他两条航线上提供全年服务的航空公司：Frontier Airlines在萨克拉门托和拉斯维加斯之间飞行，但每周只有三次，而​​Frontier和Delta Air Lines则提供季节性的，少于每日的航班。印第安纳波利斯到迈尔斯堡。

其次，Spirit将在拉斯维加斯的两条新航线上每天飞行三次。截至去年秋天，只有大约四分之一的航线每天有多个航班。这是在最近Spirit在一些航线上运营多个每日航班的趋势之后，以通过提供更多的航班灵活性来获得市场份额。今年夏天，西南航空每天将有11架飞机从伯班克飞往拉斯维加斯，8架飞机从萨克拉门托飞往拉斯维加斯。这凸显了需求的深度 - 以及让每日多个航班具有远程竞争力的重要性。

精神股很荒谬

华尔街分析师目前预计今年Spirit Airlines的调整后每股收益将飙升近50%，达到6.55美元。这意味着税前利润率约为15%。

没有理由认为盈利水平是不可持续的。在2013年至2016年期间，Spirit通常会发布更高的利润率。此外，运营商的最低成本结构仍然是一个巨大的竞争优势。Spirit Airlines还可以依靠其不断扩大的规模和大大改善的客户服务来提高其盈利能力。其专注于大型休闲市场的新路线策略似乎与之前关注芝加哥，达拉斯和休斯顿等大型枢纽城市一样具有前景。

尽管如此，Spirit目前的交易价格仅为该公司2019年预期收益的八倍。由于预算承运人可能在可预见的未来以每年两位数的速度增长收入，因此Spirit Airlines股票看起来非常便宜。