下周广泛预计GDP将自2014年底以来首次显示年度经济增长率低于3％

新西兰统计局下周四(3月21日)公布的2018年12月季度国内生产总值数据可能会令储备银行失望，后者预计季度增长率为0.8%。

从GDP数据的各个组成部分得出的相当混合的结果似乎导致经济学家对最终GDP数据可能出现的地方有相当不同的看法。

西太平洋银行经济学家对可能的结果持悲观态度，预测仅为0.3%，如果结果将导致2018年的GDP数据从2017年全年的3.1%和2017年全年的峰值下降至2.7%。这个2016年的经济周期为3.9%。

“我们对GDP增长的预测似乎处于市场预测范围的低端，并且大大低于储备银行在2月货币政策声明中预测的0.8%的增幅(当时我们注意到它过于乐观了) )，“西太平洋银行高级经济学家迈克尔戈登说。

“在GDP数据公布后不久，3月27日的下一次官方现金利率审查将不得不承认，自2月份以来的发展余额一直处于下行趋势。”

然而，戈登表示，虽然经济增长放缓超过西太平洋银行预计2018年下半年的预期，但“我们仍然认为，在政府支出增加，建设工作强劲的支持下，2019年将有增长势头。 ，以及劳动收入的提升“。

“值得强调的是，虽然新西兰和澳大利亚在去年下半年同样出现了同样疲弱的增长数据，但各自放缓的原因却截然不同。澳大利亚房价下跌已经打压了家庭支出和住房建设，并且可能相比之下，零售业和建筑业是新西兰经济在去年第四季度的表现，我们看到今年的进一步增长空间。“

新西兰银行高级经济师克雷格埃伯特表示，新西兰央行上周调整了对季度GDP数据的预测，目前正在下调0.5%。

“这是我们上周这个时候坐的0.7%的降级，上周国内生产总值”部分“的结果证明有点不完整。

“当然，有关建筑活动的乐观消息。然而，12月季度批发业务持平，制造业产出似乎有所收缩。”

埃伯特表示，0.5%的增长率“明显”低于新西兰联储的0.8%估计值，而这“在目前的气候下”并不好看。

“值得注意的是，新西兰央行预计2019年第一季度GDP增长0.8%，第二季度增长0.7%，”他表示。

更多新西兰央行令人失望

“虽然这是可能的，但我们认为这也是令人失望的。”

澳新银行经济学家的季度GDP数据为0.6%。

澳新银行首席经济学家Sharon Zollner和经济学家Miles Workman表示，他们预计，在第三季度增长0.3%之后，2018年第四季度经济将“适度”增长。

“虽然国内需求受到净移民流入增加(但可能正在放松)和家庭健康收入的支撑(经济紧张的劳动力市场，家庭一揽子计划，低利率以及最近的油价回撤)，经济增长势头有所缓和，“ 他们说。

“在第四季度之后，考虑到季度波动，我们预计未来一年左右经济增长率将环比增长0.6%左右 - 从过去三年的平均水平下降0.8%。

“在这种环境下，我们认为通胀压力将缺乏维持核心通胀所需的魅力，接近新西兰央行2%的目标中点，预计产能压力将减弱。”

'混合转向'

就下周发布的细节而言，Zollner和Workman还强调，最近发布的关键部分GDP指标提供了“混合转向”。

“零售贸易调查显示核心支出反弹良好(+ 2.0%q / q)，建筑工程量超出预期。但另一方面，制造业经济调查显示，初级制造业签约，批发贸易调查处于较弱的一边。“

他们表示，服务业占经济的近70%。“因此，毫无疑问，预计这一季度环比增长0.6%将对季度增长贡献最大(0.4%)。”

西太平洋银行的戈登表示，西太平洋银行经济学家认为，近期GDP增长放缓的部分原因是“真实的”，但在12月季度，这可能会因一些临时因素而加剧，特别是能源部门的破坏，他们认为这些因素将在12月季度增长0.1%和0.2%。