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日本上周的国内生产总值报告超出预期

2019-05-31 15:05:05 来源:

这一数字是通过公共住宅需求的强劲推动获得的,这减少了对GDP的压力。

尽管消费者支出基本持平,但日本家庭部门的信心和承担风险的意愿实际上正在上升。在上一季度的10.3%涌入之后,国内资本支出的结构性上升期仍然完好无损。

全球和国内

所有人都说,GDP报告证实了日本的宏观环境具有相对强大的弹性。

虽然中国经济衰退和美国乘用车销量下滑导致可贸易商品部门陷入衰退,但日本的国内服务业实际上正朝着积极的方向前进。

盈利季节显示公布的企业盈利反映了良好的国内新闻,但全球新闻不佳。制造业利润在2018年下降了4.3%,而非制造业(不包括金融业)的利润增长了10.2%。

上市公司的利润总额下降了0.6%,受到工业品占主导地位的影响。

关键的宏观问题

1)工业下行周期何时触底?

2)国内服务的正向脱钩是否会继续,特别是考虑到今年10月的消费税上调?

看来国内部门持续上升的前景非常好。新帝国时代假期的需求增长是一个积极的因素,以及中小企业投资支出和资本存量升级的积极势头。

从日本的角度来看,美中贸易战的最大负面因素是亚洲的企业领袖和企业家继续推迟资本支出和产能扩张计划。只有当一个值得信赖的新贸易体制出现时,这种情况才会改变。如果这样做,日本将成为重要的受益者,因为进入亚洲工厂的机械和设备中有一半是由一家日本公司生产的。

财政刺激和选举

日本首相应该对工业部门周期性衰退带来的完美战术提升表示祝贺。工业部门进一步恶化的迹象或服务业活动势头放缓的迹象预计将带来额外的财政刺激。然而,消费税上调的阻力不太可能。

与此同时,关于安倍首相称之为“双重选举”的猜测正在上升。这次选举背后的主要力量不是经济政策,而是国内动力政治。不久,总理将不得不试图扩大和巩固他对权力的控制。


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