beta是衡量风险的好方法吗

风险以及接受它的意愿是决定股票市场盈利可能性的两个关键因素。Beta是安全分析师和投资组合经理长期使用的分析技术，是衡量此类风险的最着名方法之一。

随着越来越多的股票经纪人和共同基金经理也在使用beta，许多投资者越来越意识到其使用，特别是其在安全选择过程中的价值。

从本质上讲，beta测量证券或投资组合的系统性风险，证明它与整个市场或特定基准相比的波动性。如果证券的beta低于1，那么它被认为是“防御性的”，并且比市场波动性小。如果证券的beta值大于1，那么它被认为是“激进的”且比市场更具波动性。相反，如果证券的beta为1，则表明其价格与市场相关。后者意味着股票市场的风险与回报之间存在直接关联，因此风险越高，回报越高。

此外，beta是资本资产价格模型(CAPM)中使用的关键因素，CAPM是衡量股票收益的模型。可以通过计算β来判断股票的波动性和系统性风险。作为与整个市场相比的证券或投资组合的系统风险的度量，beta与alpha不同。Alpha指的是衡量业绩或主动投资回报的指标，表明特定投资策略，交易员或投资组合经理何时能够在一段时间内击败市场回报。

此外，β被用作估值模型中风险的代理，财务专业人员使用该模型来评估股票。当这些模型的输出表明该股票价格便宜时，业内专业人士可能会将此类股票视为潜在买入。否则，在认为股票被高估的情况下，证券分析师和投资组合经理可能会重新考虑他们持有的股票。

与其他股票市场理论一起，并非所有金融专业人士和学者都接受beta作为股票投资组合中唯一的风险衡量标准。一个主要问题是几个股票或基金在上涨和下跌的市场中都没有以相同的速度移动。在这方面，beta可能会有很大差异，具体取决于选择beta用于制表的时间段。

另一个困难是beta计算需要统计绘图或计算机技能，有时可能超出大多数股东的能力。尽管如此，投资者仍然可以从其他可靠来源获取此类信息。

Beta只是投资者在选择和保留股票和基金时可以使用的另一种方法。然而，由于它被认为是一个有意义的风险指标，因此β为投资者提供了一种手段，通过这种手段，他们可以购买证券，同时监控和维持他们自己对各自风险接受和风险规避的态度。