资本价值预期增强 尽管租金前景仍然为负

波兰经济继续保持着坚实的增长道路，这在商业房地产市场的投资方面支持乐观情绪。劳动力市场的强劲改善和企业创造就业机会正在推动占用人的需求，但随着时间的推移，可用性意味着租金的快速增长预计将保持在压力之下。

波兰经济增长强劲，国内生产总值在2015年增长了3.5%左右。国内需求一直是增长的关键驱动力，因为就业增长、实际工资的强劲增长和财务状况的改善，所有这些都很可能在2016年持续下去。此外，商业信心仍然很高，并应在2014年和2015年分别增加约10%和7%之后，导致固定资本形成的进一步强劲增长。然而，一个缺点可能是由于国内需求强劲，进口增速略高于出口增速。因此，净贸易可能对国内生产总值适度增长。然而，波兰经济继续保持着坚实的增长道路，这在商业房地产市场的投资方面支持乐观情绪。在占用人方面，尽管劳动力市场的强劲改善和企业创造就业机会正在推动占用人的需求，但可用性意味着租金的快速增长预计会在目前的压力下保持不变。

占用人的情绪指数保持在消极的领土内，尽管在程度上比以前更小，在-9。尽管如此，占用人的需求增长明显加快，每个部门都看到租户需求的增加，由各办事处牵头。随着办公部门看到最大的上升势头，可用性继续急剧上升。因此，在市场的所有地区，房东激励包的价值都有所增加。在这种供应增长超出需求的背景下，预计未来12个月内，租金将在大多数行业中减少，尽管主要的零售空间可能会减少边际收益。

投资情绪指数攀升至+37，自2011年以来最高的读数，表明总体投资市场动态的大幅改善。投资查询增加到了董事会，随着需求的增加，国内投资者和外国投资者的需求都在增加。出售财产在市场的工业和零售领域下跌，但在办公室部门略有增加。12个月的资本价值预期恢复到了积极的领域，现在所有部门的主要位置都预计会出现价格增长。

主要市场指标

3个月租金和资本价值预期-可供使用的空间供应过剩继续影响近期租金预期。

市场估值----有86%的受访者认为商业地产在目前或低于公允价值时，有58%的受访者在第3季度有这种意见。

信贷状况-据报道，信贷状况在本季度略有改善，尽管一些受访者注意到获得融资的难度更大。

房地产周期-大约60%的贡献者，从总体上说，他们的当地市场目前处于房地产周期的早期至中期上升阶段。

12个月资本价值预期--预计未来一年市场的所有主要领域都会出现资本价值收益，而二级资产的预期则要弱得多。

12个月租金预期--预计未来12个月内，主要零售租金将小幅上涨，而其它所有次级市场的预期仍为负值。