像金融业中的许多其他参与者一样区域性银行KeyCorp最近表现出色

像金融业中的许多其他参与者一样，区域性银行KeyCorp (NYSE：KEY)最近表现出色。迄今为止，该公司的股价已上涨了约40%，并且在过去的12个月中上涨了两倍多，这是因为华尔街对一家处于有利位置，能够利用经济增长，贷款增长和利率上升的优势的机构看好。但是在经历了如此强劲的运行之后，让我们看看投资者在今年余下的时间和长期内对股票的期望。

收益预测

KeyCorp总部位于克利夫兰，拥有1,760亿美元的资产，业务范围覆盖新英格兰和太平洋地区。尽管该行正在努力扩大其新的数字消费者银行，但它的大部分贷款都在商业领域，并且该行还拥有规模可观的投资银行业务和资本市场业务。

除以我在年底的估计股数，我得出2021年的每股收益预测为2.34美元，这实际上比分析师目前为今年的最高估计值高0.03美元。我使用的数字是基于管理层提供的范围的上限，以权衡该公司的潜在上行空间。

在这些预测中，推动收益改善的最主要因素是非利息收入预计增长6%，这很可能是该银行多年来最低的信贷损失拨备之一。管理层表示，非利息收入应受益于其大部分核心收费业务的增长。特别是，在该行最近的财报电话会议上，首席财务官唐·金布尔(Don Kimble)表示，其并购活动有望再创历史新高，这可能是由于并购交易激增所致。

我还只希望KeyCorp在这一年提供1.78亿美元的信用损失准备金(预留出的钱来弥补潜在的贷款损失)。这将是该银行过去五年中最小的年度拨备。在第一季度末，该银行有足够的储备金来弥补潜在的贷款损失，总计约占其贷款账本的1.60%。但管理层预计，今年仅冲销其贷款的0.35%至0.45%。(被冲销的债务被认为不太可能被收回，净冲销可以很好地表明实际损失将是多少。)

在考虑了预期的贷款增长和冲销之后，并假设贷款损失准备金在年底之前结束了约1.40%，我计算出该银行在2021年将需要1.78亿美元的信贷准备金。

一些注意事项

收益估算值仅与假设相符，因此，重要的是要检查一些推动KeyCorp收益的数字和因素。

首先，我使用管理层的估计及其范围的高端来显示潜在的上升空间。在2020年创纪录的业绩之后，非利息收入的6%肯定是乐观的预测，这是由其投资银行业务推动的。我可以看到并购是KeyCorp在2021年的亮点-但同样，投资银行业已经有了丰收的一年。

另一方面，净利息收入将增长3%的预测似乎是基于2%的贷款增长，这在整个行业中都是不确定的。美国银行首席执行官布莱恩·莫伊尼汉(Brian Moynihan)最近表示，他的银行在4月和5月开始出现适度的贷款增长。如果今年下半年情况确实有所好转，KeyCorp和所有银行