关于KSB泵的研究报告第四季度总营业收入为346.6亿卢比同比增长5.6％

2019-03-23 11:08:31 编辑：来源：

导读第四季度总营业收入为346 6亿卢比，同比增长5 6%。在分部拆分方面，泵部门报告销售额为287亿卢比，同比增长3 8%，而阀门部门报告的销售额为

第四季度总营业收入为346.6亿卢比，同比增长5.6%。在分部拆分方面，泵部门报告销售额为287亿卢比，同比增长3.8%，而阀门部门报告的销售额为60亿卢比，同比增长15.4%，第四季度的EBITDA利润率在第四季度保持在13.8%。相应的EBITDA为47.9亿卢比。阀门部

门的息税前利润率提高至10。5%(2017财年第4季度为10.4%)。Q4CY18的PAT为25.3亿卢比，同比下降7.5%。副公司即MIL控制阀报告CY18的PAT份额较低，为4.3亿卢比，同比下降17.3%。

外表

它有一张无债务的资产负债表，盈余现金约为140亿卢比。在CY18-20E，我们预计KSB的销售额，EBITDA和PAT CAGR分别为9.0%，11.6%和17.6%。CY20E预计核心RoIC也将提升至16.2%，而CY18则为14.7%。我们认为KSB为795卢比，即28倍市盈率，因为CY20E每股盈利为

28.4卢比。我们维持对该股的买入评级。