在RBI连续第二次降息后 您是否应该重新审视您的债券组合

尽管印度储备银行(RBI)的回购利率下调了25个基点，但债券收益率略有上升，令许多新手固定收益投资者感到困惑。

债券投资教科书称，随着政策利率下降，经济中的利率下降。这种相互矛盾的举动使许多人重新审视其固定收入空间的投资前提。然而，专家排除了债券市场中任何不稳定的变动，而是建议在投资时坚持一个人的财务目标。

如何设置舞台

在我们了解投资者应该如何分配他的钱之前，让我们了解广泛的情况。4月4日RBI回购利率下调25个基点后，2月6日宣布下调25个基点。尽管该行动是在预期线上，但固定收益市场并不喜欢评论。

4年基准收益率在4月9日收于7.38%。需要注意的是，2018年12月31日收益率为7.37%，这意味着尽管RBI两次降息，但长期利率仍然持平。范围为7.22% - 7.69%。

在ILFS传奇之后，安全飞行确保了投资者坚持高质量的债券。获得8.5%-8.7%收益率的AAA评级债券收益率下跌多达50个基点，因为投资者纷纷购买它们。

例如，L&T Finance在4月8日开始的第二次付款中，为不可转换债券提供9%的五年期债券，并获得AAA评级。同一发行人在3月20日关闭的类似NCD问题上提供了9.25% -在几个月内下降了四分之一。

与2019年初相比，收益率的下降使得高质量债券的投资机会缺乏吸引力。

虽然高质量的债券需求旺盛，但AA评级的纸张仍在树林中。没有多少投资者愿意关注它们。收益率在9.5%-10%的范围内。虽然收益率使其成为一个有吸引力的主张，但不要忽视它们与AAA级对手相比带来的高风险。

上面提到的关于长期利率，AA债券收益率和高质量纸张收益率的三个观察结果可能会看到彼此看似断开的因素。然而，它们是投资者行动的结果。

货币和原油的波动一直在投资者心目中发挥作用，并反映在10年期利率上。印度储备银行的评论进一步使投资者对原油价格上涨和低于正常季风的通胀可能性等宏观风险持谨慎态度。

“与去年相比，RBI公开市场操作可能会在本财政年度购买较少量的政府证券，这可能会确保基准10年期国债收益率可能维持在7.25%至7.5%的范围内且不会下跌太多，”孟买的创始人Joydeep Sen说，他是明智的投资者。

Sen进一步指出投资者对NBFC投资所需的利率高于ILFS崩溃之前提供的利率。

虽然这两种选择面临相对较高的风险，但资金仍然存在 - 剩余的质量论文(AAA评级)，期限不到三年。

在哪里投资

财政赤字情况，经济增长和原油价格变动的不确定性使得长期镀金基金成为大多数投资者的风险投资。投资者必须在他们投资的工具的期限和信用质量之间取得平衡。

虽然信用风险基金确实看起来不错，但投资者不应该过火。“人们应该拥有大约60%到80%的高质量债券资金，其余的可以投资于信用风险基金，投资于AA级以下的报纸，”Motilal Oswal私人财富投资顾问公司Ashish Shanker说。管理。

如果你热衷于安全地玩，那么最好投资高质量债券或投资高质量工具的债券基金。此外，最好避免持续时间风险。虽然一些充满活力的债券基金表现良好，但它们的基金经理风险非常高，因为基金经理根据他对金融市场的看法需要持续时间和信用风险。

“投资者最好投资短期债券基金，投资于在一到三年内成熟的债券，”Axis Mutual Fund负责固定收益的R Sivakumar表示。Gautam Kalia，投资产品主管，Sharekhan也就类似的产品线提供建议。

如果投资者仍然在债券基金中投资三年，那么实现的收益将被视为长期资本收益，并以20%的税率后指数征税。

虽然债券基金投资者会尝试将其配置调整为少数投资选择，但债券投资者和定期存款投资者将会被选中。

从4月1日开始的财政年度的前两周，发生了五期非传染性疾病。市场参与者预计未来会有更多的发行。Ashish Shanker说：“投资者应该看看具有良好记录的精选NBFC发行的债券。NBFC稀缺流动性的现状正在提供一些良好的投资机会。选择性将有助于锁定良好的利率。​​“

然而，定期存款投资者必须选择合适的发行人和合适的时间框架来赚取稳定的收入。Anand Rathi私营财富管理公司副首席执行官Feroze Azeez预计，银行定期存款利率很快会随着RBI利率行动而下降，因此有利于在任何需要时锁定利率。

另一方面，Ashish Shanker表示，由于银行信贷增长高于银行存款增长，利率在下降前可能会保持稳定一段时间。

在这种情况下，投资者可能会考虑一些提供良好记录的NBFC的定期存款。然后，在发行人的正确选择形式中存在一些具有类似风险的机会。例如，投资33个月的HDFC定期存款是有意义的，HDFC银行提供相似的定期存款提供8.19%，提供7.25%。

在签署虚线之前，投资者还应考虑其流动性需求和财务目标。