欧洲央行推迟加息向银行提供廉价现金

欧洲央行(ECB)行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)出席欧洲理事会法兰克福总部理事会会议结果新闻发布会

法兰克福(路透社) - 周四欧洲央行改变其紧缩计划，推动其最早的危机后第一次加息至2020年的时机，并为银行提供新一轮廉价贷款以帮助振兴欧元区经济。

美国联邦储备委员会和世界各地的其他央行也在抑制加息，这是一次比预期更大胆的举动。它强调了全球贸易战，英国退欧的不确定性和意大利酝酿中的债务问题如何对整个欧洲的经济增长造成影响。

这一政策变化再次使欧洲央行行长马里奥·德拉吉成为对该集团仍然脆弱的经济的信心的培育者，仅在该银行宣布四年前所未有的资产购买结束后几个月，以及德拉吉自己准备将缰绳移交给继承人今年晚些时候。

虽然该银行此前已表示利率将在夏季保持在历史最低水平，但它表示现在预计它们将“至少在2019年底之前”留在那里。

虽然投资者长期以来一直停止对欧洲央行今年加息的定价，但很少有人预计该行将在本次会议上改变其政策信息。这一突然行动导致政府债券收益率下跌，欧元兑美元下跌至1.1244美元，当天宣布下跌约0.6%。

据知情人士透露，政策制定者已准备好采取更加细致入微的措施，并且在预测经济增长逐渐消退后，德拉吉通过推动意外慷慨刺激措施使他们措手不及。

当新的预测显示2019年仅增长1.1%，不到一年前欧洲央行预期的一半时，更加强硬的利率决定者同意延迟或错误决策几乎没有价值。[L5N20U6GT]

“我们处于持续疲软和普遍不确定的时期，”德拉吉在新闻发布会上表示，他宣布削减银行的增长和通胀预期。

小步骤

注意到，不同寻常的是，即使在调整政策之后，欧洲央行还没有改变其风险倾向于下行的评估，德拉吉引用了外部因素，如保护主义，英国退出欧盟仍然不确定的性质以及新兴市场的脆弱性。

“在一个黑暗的房间里，你走的很小 - 你不会跑，但你确实会动，”德拉吉谈到该银行在不确定时期为金融市场提供指导的努力。

“今天我们并没有落后于曲线 - 但我们之前甚至都没有。”

此外，欧洲央行启动了第三次有针对性的长期再融资操作(TLTRO III)，其中包括两年期贷款，旨在帮助银行在现有TLTRO中滚动超过7,200亿欧元，从而避免可能加剧经济放缓的信贷紧缩。

面对工业产出和出口下降，商业银行已经开始限制信贷。

据路透社报道，新贷款的浮动利率将与欧洲央行的主要再融资操作挂钩，目前设定为零。

欧洲央行表示，“就像杰出的TLTRO计划一样，TLTRO-III将以信贷条件的内在激励措施保持优势。”

(图表：TLTRO对意大利和西班牙银行的影响 - https://tmsnrt.rs/2VH5AZw)

掉头

在欧洲央行启动量化宽松(QE)资产购买计划以防止零度以下通货膨胀进一步打击仍受欧元区债务危机影响的经济之后，周四公布了四个月。

总共花费了大约2.6万亿欧元(2.94万亿美元)，以每分钟130万欧元的速度购买大部分政府，还有公司债，资产支持证券和担保债券。

欧洲央行扩大稳定利率范围的举措很可能被视为央行的政策逆转，该央行仅在12月结束债券购买，并暗示今年晚些时候将加息。

ING经济学家Carsten Brzeski在给客户的一份报告中写道：“这显然是企图保持领先地位并避免无端收紧欧洲央行的货币政策立场。”

“但与此同时，这也是一场赌博，因为从现在开始下一步应对经济的严重下滑，现在需要采取前所未有的措施。”