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这种高产的可再生能源股票可以在任何市场环境中获胜

2019-06-03 13:57:39 来源:

布鲁克菲尔德可再生能源公司 (纽约证券交易所股票代码:BEP)多年来为投资者创造了巨大的价值。自2012年以来,可再生能源公司一直能够不断增加现金流,以支持向投资者分配6%的复合年增长率,这有助于将收益率提高至6%。自成立以来,稳定的股息增长有助于推动市场年度总回报率达到15%。

Brookfield Renewable相信,无论市场情况如何,它都能继续为投资者创造价值。这是该公司第一季度电话会议的关键主题之一,首席执行官萨钦·沙阿(Sachin Shah)阐述了布鲁克菲尔德如何在好时光和坏时光中取胜。

在牛市中,我们将继续发挥创意

在完成公司第一季度业绩后,Shah转而开始讨论其前景。如果目前强劲的市场环境继续下去,他首先考察了公司如何运营业务。他说:

展望未来,我们相信该业务在经济周期的各个方面都能够提供强劲的业绩。如果目前旷日持久的牛市继续在可预见的未来继续下去,我们将继续按照我们过去几年所追求的相同策略执行:寻找资金稀缺和独特的多方面交易,以便与其他交易对手合作。此外,我们将继续以投资级别为业务融资,并利用我们的运营专业知识,通过运营有机增长杠杆来提升价值。

Brookfield Renewable喜欢以价值为基础进行投资,这在牛市情况下更难做到。它迫使该公司在寻找符合其高回报标准的交易方面发挥创意。其中一种方法是近年来完成几项复杂的交易。

例如,它与其母公司Brookfield Asset Management (纽约证券交易所代码:BAM)合作,在风能和太阳能公司的前母公司破产后控制TerraForm Power (纳斯达克股票代码:TERP)。随后两家公司在TerraForm上投入更多资金,帮助其在西班牙收购一家风能和太阳能公司。

Brookfield Renewable的最新交易是与加拿大公用事业公司TransAlta (纽约证券交易所股票代码:TAC)的创意交易。布鲁克菲尔德通过优先股直接向公司投资7.5亿加元(5.57亿美元),最终将转换为TransAlta水电产品组合的所有权权益。

在这两笔交易中,布鲁克菲尔德找到了开箱即用的方式来投资高质量的可再生能源资产,这样就无需付出高昂的代价。

当市场状况恶化时,我们已经做好准备

与此同时,Shah指出:“如果市场疲软,我们认为我们强劲的资产负债表,流动性,强大的资产销售计划以及获得资本将减少发行股票以支持增长的需求。因此,我们相信我们是这个行业中为数不多的几家公司都有战略和财务灵活性,可以在市场力量和市场疲软期间受益。“

布鲁克菲尔德可再生能源公司近年来在经济繁荣时期努力保持强劲的财务状况,以便在市场状况恶化时可能突破可能出现的机会。这就是为什么该公司通过出售部分资产来利用目前健康的可再生能源市场。

例如,去年秋天,该公司将加拿大水电资产组合的50%权益出售给一群投资者。这笔交易使它能够解锁这些资产的部分价值,从而可以将这笔资金重新部署到更高的增长机会中。当市场愿意支付溢价时,通过兑现一些资产,布鲁克菲尔德将以强劲的资产负债表和充足的流动性进入下一次经济衰退期。这将使其具有竞争优势,而竞争对手可能需要在市场状况恶化时出售资产以支撑其财务状况。

能够在任何市场中获胜

多年来,Brookfield Renewable Partners一直是大赢家。这是因为该公司确保它能够在任何市场环境中茁壮成长。它通过保持一流的资产负债表并坚持其价值投资方法来做到这一点。这有助于避免在强市场期间过度支付和过度扩张,从而可以灵活地利用在条件恶化时似乎总是会出现的机会。

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