澳大利亚央行对经济疲软与强劲就业之间的紧张局势感到困惑

您是否在努力了解澳大利亚经济中正在发生的事情?

别担心，你和一些国家最有资格，受过高等教育的经济学家在储备银行马丁广场总部徘徊在同一条船上。

虽然不能完全放弃他的手，试图让不合作的澳大利亚数据融入整洁的经济模型是徒劳的，副总督盖伊德贝尔仍然对核心难题深感困惑; 就业增长强劲，经济增长乏力。

“劳动力市场的强势与GDP增长缓慢的步伐不一致，”Debelle博士上周在题为“经济状况”的演讲中指出。

这是一场持续多年的争斗，这也是澳大利亚央行在创纪录的一段时间内保持 1.5%的创纪录低现金利率的主要原因。有些东西必须给予，但显然它不是澳大利亚央行。

随着3月份劳动力数据的公布，本周将展开下一轮战斗。

2月份的就业增长弱于预期，但失业率降至5%以下，降至8年来的最低水平。

虽然很稳固，但有一些潮湿的补丁。失业率下降的原因是寻找工作的人数减少，而1月份全职工作岗位的激增在很大程度上得到了逆转。

这一次市场预测失业率将会回升，3月新增约15,000个就业岗位。

紧张安装

尽管如此，目前的GDP /就业谜还是Debelle博士难倒; 从字面上和比喻上说，事情变得紧张起来。

“劳动力市场提供的经济增长的两个镜头和GDP数据形成鲜明对比。第三个镜头，商业调查 [条件]，位于两者之间，”Debelle博士说。

“这些不同镜头对经济增长所强调的紧张关系至关重要。希望我们能够在未来几个月内通过数据输入来解决这种紧张局势。”

对于依赖数据的中央银行而言，这一切都令人非常沮

Debelle博士和澳大利亚央行的预感是劳动力市场的实力将压倒无精打采的GDP数字。

“商业继续投资到2018年底并继续招聘到2019年。如果经济活动增长放缓这么多，他们为什么会这样做呢?”德贝尔博士反问道。

工资将会上升，消费将会增加，所有经济部件将会像美丽的马赛克一样融合在一起。

在这种情况下，利率正在上升，而不是随着市场目前的下注而下降。

“其中一项是，由于失业率上升并且随着国内活动的疲软而重新调整，国内生产总值增长将重新回归趋势并扭转2018年下半年的疲软局面，”Auld女士表示。

“我们认为第二种情况更可能是因为我们期望低工资增长和住房市场带来的负面财富效应将继续限制家庭支出。”

摩根大通的房屋观点与3月份的共识观点基本一致，但未来几个月失业率将逐步上升。

这不是澳大利亚央行的看法。

在演讲结束后的问答环节中，德贝尔博士承认，如果有必要，澳联储可以降息，但他仍然看到经济增长良好，未来失业率下降。

澳大利亚央行解决经济与就业增长“紧张局势”的三个关键日期将是下周和下个月的就业数据和第一季度通胀(4月24日)，工资(5月15日)和GDP(6月6日)。

换句话说，不要指望在7月的董事会会议之前对利率采取任何行动。

华尔街回到历史新高

本周末投资者重新买入风险，华尔街股市稳步上扬，将标准普尔500指数推升至创纪录新高的1%以内。

在另一个报告季节开始时的积极结果 - 特别是来自投资银行摩根大通 - 以及中国出口活力的反弹看到股市从债券市场吸走资金。

美国国债收益率升至三周高位，这实际上是因为经济衰退的威胁正在缓和。

本周美国股市上涨0.5%，而澳大利亚证券交易所上涨超过1%。期货市场指向本地复活节缩短的一周开局。