尽管强劲的顶线数字 5个关键要点

与 9月份的情况一样，Salesforce.com(CRM - 获取报告)和工作日(WDAY - 获取报告)在提供了相当不错的收益报告之后已经卖光，这些报告是在其股票的健康增长之后。

周一 收盘后，Salesforce公布1月季度(第四财季)收入为36亿美元(每年增长26%，或不包括去年5月MuleSoft收购影响的20%)和非GAAP每股收益0.70美元。收入达到35.6亿美元的共识; 每股盈利正式超过0.55美元的预期，但如果没有与税收调整相关的0.17美元的利益，则会错过0.02美元。

云CRM软件巨头指导4月份季度营收为36.7亿美元至36.8亿美元(增长22%)，每股盈利0.60美元至0.61美元，低于市场预期的36.9亿美元和0.63美元。然而，2020财年(终止于2020年1月)的指引略强：收入为159.5亿美元至160.5亿美元(增长20%至21%)，每股收益为2.74美元至2.76美元，而市场预期为15.97美元。十亿美元和2.75美元。

Salesforce在盘后交易中下跌2.7%至154.25美元。股票比前12个月的盈利增长了29%，分别交易了近2020年和2021年自由现金流量预测的近40倍和32倍。

Salesforce的下滑是在云计算人力资本管理(HCM)软件市场的主要参与者Workday在两个交易日内录得大约10%的盈利下跌后，尽管超过了预期并发布了2020财年的稳健订阅收入指引。

以下是Salesforce的收益报告和电话中的一些值得注意的内容。

比林斯和积压增长势头强劲

发布轻度账单指引三个月后，Salesforce报告了其账单(定义为收入加上Salesforce未实现的收入余额的连续变化)，这些指导被归咎于外汇以及一些交易引入10月季度67.9亿美元，增长22%，远高于64.3亿美元的预期。

该公司还报告了其剩余履约义务(RPO)，定义为Salesforce已根据合同但未在其损益表中确认的所有未来收入，在1月底总计为257亿美元。官方增长25%，不包括MuleSoft增长23%。

目前的RPO(定义为预计将在12个月内确认的未来收入)增长24%至119亿美元。Salesforce还预计当前的RPO将在4月季度末上涨约24%。

2. Salesforce的大部分业务部门都实现了强劲增长

对于连续第二个季度，销售云段，涵盖Salesforce的销售专业产品，看到每年只有11%的增长，升级和支持营收为$ 1.05十亿到来英寸 然而，与上一季度一样，其他细分市场也增长得更快。

服务云部门提供客户支持和参与软件，增长22%，达到9.64亿美元。此外，营销和商务云部分包括运营电子商务网站和电子邮件营销活动的解决方案，收入增长22%，达到5.35亿美元。

“Salesforce平台和其他”部分 - 包括用于开发和运行云应用程序的Heroku和Lightning平台，以及用于管理应用程序编程接口(API)的MuleSoft解决方案 - 收入增长54%，达到8.25亿美元。不包括MuleSoft贡献的1.56亿美元的订阅和支持(这笔金额相对于MuleSoft在收购之前提供的增长意味着强劲的增长)，该部门的收入增长了25%。

在电话会议上，董事长兼联合首席执行官Marc Benioff断言，CRM软件市场是“企业软件中增长最快的市场”，Salesforce继续在其中占有份额。“据IDC称，Salesforce占整个CRM市场的20%，超过接下来的三个竞争对手，”他说。这三个竞争对手似乎是 Oracle(ORCL - Get Report)，SAP(SAP - Get Report)和Microsoft(MSFT - Get Report)。

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3.大笔支出仍然是一个利润逆风

上一季度Salesforce的运营支出按GAAP计算每年增长32%至25.2亿美元，销售和营销支出增长32%至16.4亿美元。按非美国通用会计准则计算，运营支出增长29%至21.7亿美元。员工人数连续增加1,604人至35,995人。

与其他一年四季度通过年度订阅付款确认收入的云软件公司非常相似，Salesforce的自由现金流(FCF - 运营现金流减去资本支出)高于其净收入。在2019财年，FCF增长了27%，达到28亿美元。Salesforce的2020财年运营现金流和资本支出指引表明FCF增长将略高于预期的20%至21%的收入增长。

国际和大交易势头看起来还不错

虽然强势美元是一个温和的逆风，但贝尼奥夫表示欧洲首席执行官比其他地区的首席执行官“更加焦虑”，欧洲，中东和非洲地区的收入增长了25%，达到6.77亿美元。亚太地区的收入增长了25%，达到3.45亿美元。

这些地区仍然只占Salesforce总收入的28%，但这个数字应该逐渐上升。联合首席执行官Keith Block指出，上季度Salesforce的新员工中有42%在美洲之外，其新的合作伙伴在2019财年在欧洲，中东和非洲以及亚太地区的净新合作伙伴增长了110%。

Block提到：Salesforce的“每年2000多万美元的合约”每年增长48%，上一季度还有两个9位数的续约和扩展交易。

5. Salesforce设定了雄心勃勃的长期收入目标

Salesforce表示，它现在的目标是2023财年的收入为260亿至280亿美元。相比之下，Salesforce公布的2019财年收入为132.8亿美元。

该目标是在Salesforce将2022财年的收入目标定为200亿美元至220亿美元后的十五个月。该目标是在Salesforce同意购买MuleSoft之前发布的。