美国股市的牛市本周末已经过了10年的历史

纽约 - 美国股市的牛市本周末已经过了10年的历史，这使得它在市场运行中超过了老年人的地位。它有伤痕证明它。

自从2009年金融危机的废墟中崛起以来，这个牛市已经面临几次濒临死亡的经历。从过去十年的各个方面来看，欧洲债务问题与全球贸易战之间的担忧几乎让它脱轨。

但在每一种情况下，市场在跌幅达到20%之前就会稳定下来，这种逆转可能会让牛市变成熊市。即使其他投资，如其他国家的石油和股票，很久以前就陷入了自己的熊市，它仍然保持着自己的地位。我们是一个坏邻居中最好的房子

“这是一次牛市，但它已经有阶段，”投资组合经理兼基金组合基金总裁Michael Cuggino表示。“正因为如此，它更难被杀掉，并且它的运行速度比你预期的要好。”

这个牛市赢得了超过400%的回报，其中包括股息。即使投资者在2007年的高峰时期购买了标准普尔500指数基金，随后损失了超过一半的资金，现在也比他们开始时增加了一倍多。也就是说，只要他们抵制每次出售的冲动，持怀疑态度的人就说公牛准备崩溃了。

以下是市场在过去十年中克服的一些最大障碍：

不要“双重浸泡”

在牛市的第一年，股市几乎直线上涨，在12个多月的时间里飙升了约75%。投资者对所谓的“V形”复苏充满希望，其中向上移动将成为之前可怕的经济衰退的镜像。

关于美国经济的混合数据也引发了担忧，投资者正在谈论“双底衰退”，经济将在2007 - 09年大衰退后不久萎缩。当时的失业率仍高于9%(2019年1月为4%)。

2011年一个混乱的一周

到2011年夏天，投资者对欧洲债务问题的担忧已蔓延到希腊以外的西班牙，意大利和欧洲周边国家。与此同时，美国经济仍被视为脆弱，失业率维持在9%左右。

8月份，标准普尔公司剥夺了美国政府的“AAA”信用评级，而华尔街历史上最疯狂的一周也开始了。标准普尔500指数连续四天波动4%，每次都在不同的方向。

牛市在该周几乎到期：在最低点，标准普尔500指数已从当年4月创下的峰值下跌近18%。到2011年10月，它下降了19.4%。在这个牛市中，中国超越日本成为世界第二大经济体。更重要的是，中国为大萧条后急需增长的全球经济提供了大部分动力。

随着欧洲的挣扎以及日本似乎处于低迷状态，美国公司越来越依赖中国经济的飙升和中产阶级的增长。例如，在苹果公司，中国地区的销售额比公司过去五个财年增长了92%，几乎是苹果其他所有市场48%的增长率的两倍。

由于中国经济增长放缓，美国股市在2015年夏季和2016年年初出现逆转。该国经济在2015年增长了6.9%，仍然是一个仍然很高的比率，但却是25年来最慢的。当时石油价格也在暴跌，这使得大型能源公司的收益减少了一半多。

好太多了?

在2018年初，股市飙升，因为经济和企业利润都很强劲。

但在2月，一份报告显示，工人的工资涨幅高于经济学家的预期。这听起来像是件好事，但投资者越来越担心劳动力成本上升会侵蚀企业利润。这也增加了美联储更加积极地提高利率以防止通胀飙升的可能性。

自大萧条以来，美联储设计的低利率有助于提升企业利润和股市，投资者担心会失去巨大的支撑支柱利率，经济衰退和贸易

随着2018年即将结束，许多担忧趋同，使牛市在过去十年中最接近死亡。

投资者担心美联储逐步加息的政策会对美国经济构成制约。中国的增长正在放缓，并且与美国发生贸易纠纷。世界其他经济体也在减弱。

圣诞节前夕，标准普尔500指数从9月创下的纪录下跌了19.8%。

是什么帮助牛市从边缘拉回来?过去10年中大部分时间支持市场的一些相同因素：有利的美联储和不断上升的企业利润。美联储官员已承诺耐心提高利率，而标准普尔500指数成份股公司连续第五个报告季度，其利润增长超过10%。

“在过去十年中，我们在冒风险后风险处理风险，”Cuggino说。“尽管美国经济增长几年来相对贫乏，但当世界上大多数国家没有增长时，它仍在(增长)。我们是一个坏邻居中最好的房子。“