美联储对经济增长感到不安

美联储对经济增长感到不安

美联储于1月19日至20日东部时间下午2:00公布了FOMC会议纪要。由于一场风暴关闭了许多政府办公室，工人在家，这使得美联储无法及早向新闻机构发布会议记录，因此这一发布有点超出常态。同时向财经记者和交易员发布数据存在误解和波动的风险，因为每个人都没有经过充分的审查就急于发布。

我总是对美联储发布偏离正常程序的公告感到有些紧张。这是一件小事，但由于标准普尔500指数从低点上涨了18%(几乎不间断)，因此在市场引发“闪电崩盘”并不需要太多。然而，尽管有一些来回交易，但波动似乎仍然受到控制。

美联储的会议纪要主要集中在合理化加息暂停以及为什么美联储应该在2019年进一步减少3万亿美元的资产负债表。联邦公开市场委员会成员担心中国经济放缓以及联邦公开市场委员会自己的行动引入了不确定因素。市场。在我阅读这份声明的同时，我搜索了“病人”一词，这个词出现了13次 - 这清楚地说明了美联储试图向市场传达的内容。

标准普尔500指数

从技术角度来看，标准普尔500指数在12月崩盘之前正在飙升至与通道顶部相关的价格。现在说这是否会变成抵抗还为时过早，但这可能是一个候选人。在我看来，如果暂停，催化剂将是美联储的鸽派。

股票收益率和利率通常是正相关的。如果长期利率继续下降(就像自1月18日以来一样)，美联储对经济缺乏信心可能只是交易者需要获得一些短期利润的借口。

需要明确的是，我仍然认为基本面基本面在中期(三到六个月)非常支持市场，所以短期停顿作为一个下跌买入机会比任何更严重的更有意思。

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FOMC会议是什么?

风险指标 - 新兴市场

正如我在昨天的Chart Advisor问题中所提到的，黄金，债券和股票最近一直在上涨。这种相关性并不常见，表明投资者可能会对其股票投资组合进行套期保值，因为估值在短期内会延长。

今天对联邦公开市场委员会会议纪要的反应并不足以提供对风险资产和风险资产之间这种不寻常关联的更多洞察，但还有其他指标可以填补一些细节。

正如我上周提到的那样，在大多数新兴市场指数完成看涨的双底格局之后，新兴市场一直处于危机之中。然而，过去一周美元的下跌缓解了新兴市场的一些压力，并且似乎正在建立势头。

美元贬值对新兴市场有利，因为它降低了通胀压力，并帮助这些经济体持有投资美元，否则这些美元可能会投资以美元计价的资产。如下图所示，随着美元一直在下跌(蓝线)，上证综合指数一直在上涨 - 这证实了近期双底突破的重新测试。

从风险角度来看，新兴市场是投资者情绪的良好领头羊，因此这是过去几天的积极发展。如果美元继续下跌，那么如果主要指数跌跌阻力，新兴市场的反弹可能会大大减少标准普尔500指数的下行空间。

底线：关注经济数据

FOMC会议召开或FOMC会议纪要公布的日子通常都有不稳定的交易模式，所以我们今天看到的并不特别令人担忧。现在大多数第四季度的收益报告已经出炉，未来几周的重点可能会转移到经济报告以及美国，中国和欧盟之间正在进行的关税战争。耐用品订单将于周四上午发布，这也应该让我们了解工业生产前景是否会继续改善或变得更加脆弱。