购买Arvind时尚 1290卢比的目标ICICI Direct

2019-04-03 15:39:34 编辑：来源：

导读 Arvind Fashions(Arvind& 39;s off-off品牌和零售业务)拥有关键因素，使其能够捕捉可自由支配消费领域的高轨迹增长机会。该公司通过其专

Arvind Fashions(Arvind's off-off品牌和零售业务)拥有关键因素，使其能够捕捉可自由支配消费领域的高轨迹增长机会。该公司通过其专业零售形式，通过电力/新兴品牌，优质美容产品和零售价值在高端服装和配饰中占有一席之地。它建立了一个强大的分销网络，产品通过1300个品牌商店，1400多个大型商店网点(LFS)和1800个多品牌商店(MBO)销售。多年来，公司实现了健康的收入增长轨迹(20%以上)，EBITDA利润率从2016财年的4.5%显着提升至截至2009财年第9季度的5.8%。

外表

由于Power品牌(15%)和专业零售业(24%)的健康增长，我们预计18-21财年整体收入将以15%的复合年增长率同比增长。“无限制格式”的商业模式改革，“GAP”的资产轻薄商店扩张以及新兴品牌的亏损削减是导致FY21E利润率扩大200个基点至7.4%的关键杠杆。由于营运资本周期稳步改善，盈利能力的提升有望在21财年将RoCE从目前的5.5%提高至15.0%。我们根据17倍的FY21E EV / EBITDA得出1290卢比的估值。

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