亚马逊可能成为经济衰退时的防守游戏

上一次美国经济下滑，从2007年到2009年，一些公司比其他公司更挣扎，有些公司超越了混乱，报告了充满活力的结果。

如果美国在今年或明年晚些时候进入经济衰退，这种情况可能会发生同样的情况，这一天可能会越来越多地被提及。

一个大型科技名称可能比其他名称更好：亚马逊(AMZN-获取报告)，其低成本商品的大量销售可以使其在经济衰退时成为冠军。这反过来可能导致股票表现优于同业。

由于西雅图公司在经济衰退期间发布的财务业绩不那么糟糕，亚马逊的股票表现优于市场和大盘股。

从2007年12月到大萧条的官方时期2009年6月，该股票下跌约8%。

这比标准普尔500指数下跌36%要好得多。它超过了谷歌和微软的股票表现(MSFT-Get Report)，这比标准普尔指数更糟糕。它比苹果公司(AAPL-获取报告)下降了24%。

那么在动荡的时期，亚马逊的结果如何形成?

考虑到从2007年到2009年，亚马逊业务的下降幅度低于像Alphabet(GOOGL-Get Report)这样的公司，后者被称为谷歌。

谷歌的收入几乎完全由经济敏感的广告销售组成，其增长率从2008年第二季度的42%下降到2009年第二季度的3%。

Facebook(FB-获取报告)当时处于一个令人羡慕的位置，即成为一个全新的广告播放器，并且收入基数非常小，它在经济衰退中以良好的形式航行。

根据该公司2012年的IPO招股说明书，Facebook的收入从2007年的1.53亿美元飙升78%至2008年的2.72亿美元，然后在2009年几乎增长了两倍，达到7.77亿美元。

现在是一家更成熟的公司，Facebook在下一次经济衰退中可能会像谷歌一样容易受到攻击。

但亚马逊在最后一次事情变坏时表现得很好。

2008年，收入增长率从2007年的38.5%下降至29.2%。但事情从来没有像谷歌那样糟糕，尽管，或者可能是因为亚马逊的收入基数高于谷歌进入衰退期。

亚马逊在2009年第二季度的销售增长率最低，为14.5%。这几乎是谷歌在该季度经历的3%的五倍。

亚马逊明显感受到了这种影响，而且很快。并且尖锐地。当收入增长从上一季度的31%下降到2008年12月季度的18%时，管理层将这一下降部分归因于“全球金融市场中断后消费者需求下降”。

尽管如此，当亚马逊于2009年4月报道经济衰退的尾声时，管理层和华尔街分析师在电话会议期间如此乐观，以至于很难说全球有什么不好的事情发生。

当时的首席财务官Tom Szkutak承认经济衰退中最可怕的方面是“价格较高的物品仍在增长，但肯定不会像几个季度前那样增长。”

也许当时关于亚马逊的最有趣的因素是它在炉子上有这么多其他的罐子会变得有意义。

该公司的物流业务，亚马逊的履行，仍然相对较新。这是通过简化成本来实现销售，将更多第三方卖家带到亚马逊的方法。

由于业务规模仍然很小，因此很难衡量销售额是多少，但至少可能通过新的收入来源，亚马逊能够缓解经济衰退带来的负面影响。

更重要的可能是亚马逊在更广泛的零售环境中的表现。许多主流百货商店连锁店和高端零售商都在苦苦挣扎，他们的苦难可以说是亚马逊的利益，这避免了当地市场个别零售店的成本。

然后考虑Prime订阅业务，该业务当时已生效多年。当时亚马逊没有量化Prime提供的好处，但是订阅业务可能通过建立一致的消费习惯来帮助缓解经济衰退的影响。

如果零售遭遇另一次经济衰退，Prime可能会再次发挥作用，因为它已经扩散到越来越多的客户群。

简单的事实是，亚马逊在很大程度上促进了经济增长。它最近的Prime Day购物盛会不仅仅是一场精彩的公关闪电战。据报道，它以有意义的方式促成了7月美国零售销售表现优异。

亚马逊肯定不会出现经济衰退，但如果时间再次变得艰难，它的低价格以及订阅购物计划让消费者大呼过瘾可能会使其经济衰退，至少相对于大型同行而言。