标准普尔梅尔瓦尔指数连续第二个月染成红色 受汇率波动

标准普尔梅尔瓦尔指数连续第二个月染成红色，受汇率波动，高比索汇率以及全球背景波动的影响，尤其是新兴市场。

阿根廷证券交易所(BYMA)领先小组1月份上涨近20%，2月份下跌 5.1%，3月份下跌3%，其中一个月内方法和组件发生变化(Petrobras和Tenaris离职，Cresud和Telecom加入)，在BYMA和标准普尔道琼斯指数协议的框架内。

向下的压力再次来到上的侧股银行和能源，这给了涨幅超过23%，而行业如石油，其股价上涨近18%，有限的损失引领布宜诺斯艾利斯股市的指数。

因此，在股票的短暂向上排名突显了泰纳瑞斯的促销(17.5%); Petrobras Brazil(+ 12.3%); 和YPF(+ 9.5%)，由于每桶石油价格上涨(高达5.1%)和美国货币在批发市场的价值增加(10.7%)，根据塔维利的报告。

另一方面，在收益率表的底部，出现了Supervielle的资产(-23.4%)，Transener(-16.7%)和Mirgor(-16.6%)。

对于广大的面板站出来行动洛马内格拉，同比增长10.7%，而导致打滑论文卡普托，同比下降23.1%。

固定收益

对于固定收益部分而言，这是一个相对稳定的月份，根据证券的货币类型进行区分。

该键在比索通过CER可调表明屈服曲线的长拉伸，尽管二月通货膨胀数据的一些负面变化。另一方面，在短截面中，观察到更大的稳定性。

随着交易所设定新的标称记录速度(触摸到了在$ 45和积累当月增长10.7%)，美元 - 计价的证券显示广义的增加，与一个月的收益较高资产之间的结算。最出色的是你在Ley Arg中的标准杆(+ 14.3%); 在对U $定律纽约州(+ 10.9%); 纽约法律(10.2%); A2E8(9.3%); 和A2E7(+ 9.3%)。

就其本身而言，对GDP的优惠券遭遇大幅下跌，无论货币或立法：计价失去了美元至10%，而cotizante比索产生约6.5%。

在上一轮月，Leliq标段平均的68.16%的比例，扭转向下证明在一个月前两个月的一年。同时，上次招标Lecap关闭左右49.93%，在短期内。BADLAR TSA较上月呈现从水平的提高，在44%左右关闭。

即将发生的事情

由于这些情景在进行投资组合规划时至关重要，4月的前景应该让投资者保持谨慎和期待连续省级选举将留下的选举信号 - 以及多次全国调查，市场分析师同意。

“我希望不确定性继续存在，因为政治在经济和金融方面具有非常重要的支配地位。当然，如果下周五国际货币基金组织的支付被批准并开始排水出口的流动性将可能有一种多一点控制的变化”的，提供了迭戈·马丁内斯Burzaco，MB总监投资。

对于亚历杭德罗·比安奇，投资经理InvertirOnline.com，“在本月的前15天，震荡将继续，直到财政部可能开始销售ú$ S 60000000一一天，定期存款利率小幅上升BCRA决定将Leliq的业绩维持在4月份的62.5%以上“。

根据他的设想，“目前还不清楚汇率是否达到了上限，尽管我没有想象它能够打破不干预区域的上限。也许他会接近，甚至可能会碰她。这就是财政部开始销售的关键所在。“

对于他来说，经济学家Gustavo Ber认为“注意力将继续集中在日常制动上”。美元，当局希望通过更多的外币供应(财政部和收获)，以及更高的利率，更高的汇率平静将能够恢复。即便如此，鉴于深度通货膨胀蔓延，因此随着时间的推移熨平汇率将导致新的汇率落后，美元化进程将继续其进展。

四月投注

纵观短期内，马丁内斯Burzaco认为，“ 有些股票很便宜”，而且“可能会遇到反弹 ， ”尤其是在的情况下，石油公司和银行：“这些都是行业里的风险是，如果我想对风险和收益短期 - 长期“他估计。

同样，他澄清说，潜在的反弹将在很大程度上取决于国际背景。“最近几周，我们看到许多新兴货币的往返货币放大了阿根廷比索的走势，并且对风险较高的金融资产产生负面影响，”他说。此外，他告诫说，高利率可能会限制标准普尔梅尔瓦尔的反弹。

反过来，在债券中，“我们只建议短期，如美元中的Letes，以及不超过30,35天的比索汇率”，MB Inversiones的董事完成了。

“目前对股票的投资是需要考虑的高风险，因为如果我们衡量标准普尔指数，那么Merval将处于实际横向趋势的下限，略微看涨，这始于2013 - 2014年。购买价值并不差，但汇率的波动性和投资组合的美元化仍然存在风险，“比安奇分析说。

从这个意义上说，他建议维持“美元债券曲线非常短的部分”。“这仍然是一种保守和赢得的选择，随着波动开始减弱，人们可能开始逐渐转向股票，”他争辩道。

最后，Ber表示，“具有战略形象的投资者应继续支持美元定位，直到国内和国际情景再次引发更大的风险偏好。鉴于继续高位震荡的环境下，股市将主要在该手中运营商面向交易，谁将会继续以作用于银行和能源，这是最有代表性的行业和液体测量变频器的幽默。“