金融市场的利率适应了BCRA的新参考利率

关于年度账单限额的增加，考虑了不同部门的具体情况以及最近的发展情况。例如，对于工业部门而言，微型企业现在被认为是过去几年平均高达21,990,000美元的微型企业，少量高达157,740,000美元; 中等付款1最高$ 986,080,000，中等付款2最高$ 1,441,090,000。

在2月的错误和3月的突然出现之后，金融市场的利率适应了BCRA的新参考利率。值得记住的是，由于对通货膨胀放缓的信念，受到压力或诱导的货币实体在整个1月，特别是在2月触及每年43.9%的底线时，验证了参考利率的下降。但随后现实强制重建50%的比率，然后回到68%的水平。

远离让步的通货膨胀继续升级。3月(明天将知道官方数据)和4月的预测并不是很好。参考率似乎一直保持在每年67%左右。在这种情况下，以不可调整的比索为固定期限储蓄者提供的收益率似乎已经稳定下来。

应该指出的是，在银行持有Leliq的最后一次哥白尼转变之后，预计高参考利率将转换为比索固定期限的被动利率。其中一些发生在3月下半月，并在4月的第一天继续。平均而言，在过去30天内，固定期限利率上升了600至800个百分点(6%和8%)。尽管如此，参考利率和被动利率之间的差距仍然很高，约为2000个百分点(20%)。今年2月中旬的最低点差低于10%。因此，官方的意愿是当时银行外出并复制类似的被动利率，这意味着每年的平均利率超过50%。

然而，现实显示了别的东西。例如，在过去30天内，个人的固定期限比例高达100,000美元，每年从35%增加到43%。对于10万美元到500,000美元之间的配售，它从36.5%调整为43.8%，而较大的金额则从50万美元调整到100万美元，从37.2%调整为44.6%，存款超过1美元百万从38.9%到46.4%。也就是说，没有人每年远程接近50%。只有在公司(即法人实体)的配售情况下，商定的费率接近甚至略高于每年50%(50.9%)。

因此，在过去的30天内，持基准利率和Leliq的规定(停止可以有银行从65%上升到其存款的100%，价格在62集保障，在4月5日%)，收益率在经历30至60天(较长期利率下降)比索与储户，而不是公司，存款同意高达800个百分点的增长达不到50%。

目前似乎没有任何迹象表明银行会出于对固定条款更积极的斗争。目前提供的费率将在短期内维持。此外，显然到目前为止，该策略在引诱储蓄者转向更多固定截止日期方面没有太大影响。有必要了解交易市场现在如何随着每日拍卖的国库券和农产品出口商的宽幅货币而发展。中间仍有令人不安的通胀数据。如果储户相信BCRA设法稳定美元，可能会改善固定期限贷款。但不可忽视的是，它遵循货币基础“零增长”的帝国，即次要货币的原材料。