超重周期性股票 金融股和房地产行业摩根士丹利

在过去几个季度中，由于原油价格波动剧烈，美元汇率上涨以及美中贸易紧张局势，公司盈利涨跌互现或低于预期。

但这次专家认为盈利周期可能会很强劲。他们谈论的是2019-20和2020-21财年至少增长20%，每个主要受银行和金融业的推动。

Motilal Oswal在其最新报告中表示，其NIF支持的每股盈利增长率为24.8%。“不包括公司银行，FY20的Nifty利润预计将增长14%。”

对于Sensex公司，摩根士丹利预计FY20的盈利增长率为24%。到2019年12月，该指数可能触及42,000点。

这家全球投资公司强调了支持其盈利前景的六个关键因素：

1)卢比不再被高估，2)开始新的投资周期，3)风险偏好回归，4)2020年定价权回归，5)GDP增长前景强劲，6)印度正在走出其最深和最长的盈利衰退，使GDP的利润份额达到历史最低点。

“即将到来的盈利周期的最佳方式是购买国内周期性消费者和工业品 - 以及金融机构，包括银行，选择非银行金融和房地产。”

因此，这些部门超重。并减少全球部门，如技术，制药和全球材料。

在国内消费类周期中，其最受欢迎的是汽车，酒店，航空公司和水泥。

“随着需求的改善，过去几年产能增加有限，定价能力正在回归。随着货币替代和实施商品及服务税引发的一次性冲击，我们认为未来几个季度的总体增长将加速。中央银行和政府似乎更注重增长，特别是考虑到总体通胀低于印度储备银行的目标，“它的理由。

摩根士丹利建议购买工业，因为私人资本支出周期预计会很好。

“随着产能利用率的攀升，5月选举后应出现新的资本支出周期迹象。由于政府的大量资本支出，工业企业已经出现了改善的订单。”

摩根士丹利还认为，信贷增长可能会加速，因此拥有存款特许经营权的大型银行正在享有更高的定价能力。

对房地产而言，预计需求将增强，推动该行业公司的盈利。

然而，经纪人强调的一些风险可能会阻碍估计的收益增长 - 政治(如果印度选民提供一个支离破碎的判决)，更高的实际利率(可能是利润问题)，一个人的纪律过多go会对利润不利，也会对全球不利的贸易条件和增长产生影响。