Titan Q4预览 卡上强劲的季度

Titan预计将在快速增加的店面数量，所有3个细分市场(珠宝，手表，眼镜)的产品发布以及强劲婚礼季节需求的预期下报告强劲的第四季度。虽然珠宝的增长可能会达到两位数，但手表，眼镜和其他领域的令人鼓舞的表现是公司近期指引的重点。

数字计划(以加强在线贸易)和机构客户订单增长的投资也将在20财年优先考虑。

对于FY19，收入增长率将同比接近22%(同比)，而FY18的收入同比增长24.9%。Diamond Treats，Gulnaaz，Utsava和Preen等新系列在FY19期间受到好评。

为了充分利用'Tanishq'的强大品牌吸引力，管理层继续其积极的网络扩张计划，在FY19期间增加了40个新网点并关闭了现有的五个网点。截至2019年3月31日，总数达到近280家泛印度商店。大多数新店将在二线和三线区域开业。

泰坦的子公司和在线珠宝零售店Caratlane在FY19实现了强劲的收入同比增长42%(同比)。这主要归功于品牌认知计划和零售全渠道的广泛采用。

市场份额增加，优质产品(高价值婚礼，钻石和镶嵌珠宝)的贡献增加以及对黄金交易计划的积极响应将有助于在即将到来的财政中获得经营杠杆。

手表

这一垂直收入在FY19收入同比增长16%(与18财年报告的平稳表现相比)，主要是所有品牌(Sonata，Fastrack和Titan)推出新品种以及电子商务渠道的健康牵引力。

数字智能手表及配件销售额在FY19累计超过200亿卢比。智能可穿戴设备领域的创新产品的可用性，市场领先地位(Titan在智能手表市场排名第二)以及'Helios'线下商店的良好承诺对于推动未来增长至关重要。

与过去一样，将在一年中定期引入特定场合的手表。

眼镜

在这个部门，客户群从FY18的250万增长到FY19结束时的350万。在未来4年(即截至FY23)，目标是每年为至少1000万客户提供服务。

2009财年的收入同比增长23%，与18财年的平稳表现相比大幅提升。这是因为产品价格合理，价格合理。展望未来，收入增长将主要由数量驱动。

Titan的镜架和镜片制造设施也已完全投入使用。除了节省与依赖外部供应商相关的成本外，该公司还能够利用其内部设计优势为各个买方细分市场提供服务。

此外，通过公司的常规贸易渠道销售眼镜架将进入2020财年。

生活品

Titan的香水品牌SKINN一直是印度各大百货商店中最畅销的品牌之一。由于广泛的营销和为加强分销链所采取的措施，SKINN产品现在可以在2017财年销售，销售额达到100亿卢比(销售100万台)。SKINN继续以轻快的速度增长。

Titan的民族纱丽品牌'Taneira'自推出以来的两年内获得了良好的需求。这支部门正准备从20财年开始逐步扩张。

这是投资的合适时机吗?

标题指数的急剧回升，加上对第四季度表现良好的预期，在泰坦过去两个月的表现中发挥了关键作用。

按照其FY21预测收益的44.3倍，Titan的股票非常清楚地从短期到中期的角度对所有护城河进行折扣。虽然我们对公司的盈利前景仍然充满热情，但在不久的将来，任何进一步明显重新评级的空间相当有限。