在扭转债券曲线后 华尔街可能下跌40％

恐惧又回到了包里。与重合穷凶极恶的电池在大西洋两岸的宏观数据，与不可能的回旋Brexit和不确定性和中国之间的谈判的英国 S，本周开幕另一轮会谈中，投资者已经开始下降纸似乎没有明天。在纽约，标准普尔500指数昨日下跌1.9%，道琼斯指数上涨1.7%，纳斯达克指数上涨1.5%，这表明情况严重。最重要的是，债券曲线已被逆转，即短期债务收益率超过长期债券收益率，这是一种预期不会有任何好处的异常现象。

“ 我认为人们会惊奇地发现，在标准普尔500指数的水平，现在和之间将进行谈判的结束的一年中，我们看到至少有40%来自他们的高点下降”，确保市场观察 Otavio科斯塔，一个对冲基金分析师'Crescat Capital。在他看来，收益率曲线的投资警告结束的对当前牛市十年的时间了S&P500，它在2009年的地面上，只是雷曼兄弟的破产和次贷危机之后。

科斯塔表示，不同期限曲线的反转表明，随着全球经济增长前景变得越来越暗淡，股市熊市越来越近。您的评论不是免费的。就在昨天，债券十多年来美国收于2439%的回报，而债务3个月它在2,462%的人，所有的金融废话(赚取更多的等待，谁3个月谁十年前)前更加痉挛和动荡的时代。

事实是，这个“价差” -the债券10年零3个月的投资已经先每衰退自1960年爆发前，并自2007年以来制造的第一，短短一年在华尔街爆炸的垃圾抵押贷款。它产生于恐惧的产物，投资者需要 在较短的曲线时期寻求庇护，这导致债务价格下跌，收益率上升。

此外，所有这些都恰逢本周会议，美联储明确表示今年不会加息。此外，市场已经打了折扣，如果它做了什么，它会降低它们。这对最短利率有抑制作用，这对美国央行的走势最为敏感。

现在，我们将不得不看看在下一次会议期间是否维持了汇率曲线的反转，或者相反，情况是否恢复正常。一些专家赞成将曲线反演的预测能力仅考虑到其持续的程度。然而，科斯塔很明显，它在股票看跌和黄金看涨，这是投资者在波动进入市场时所采取的避风港。

收益率曲线逆转自1960年起之前几乎所有的经济衰退，这并没有马上发生，一些“假阳性”，因此一些分析师持谨慎态度，尤其是考虑到跨越富矿Efe报道，自2018年底崩溃以来，证券交易所。 曲线Cu和颠倒或投资者担心经济增长，因为它的经济放缓可能会影响到对政府债券的需求在长期运行，因此需要更多的补偿，有这么长的值的风险。

该公司公司Gluskin Sheff的头，大卫·罗森伯格，经济学家还认为，“股市可能不匹配消息市场衰退的债务，但不会愚蠢到完全驳回运动 ”公共债务的收益率。

至于解释的分析师彼得·布克瓦，在布利克利咨询集团的首席投资官，在其每周总结，是“惊人的”秋天全球利率，并以“习惯”，以央行放宽货币政策的小号。布克瓦表示，正是在本周采取美联储安抚政策已经导致了收益率曲线美国的利率，这降低了银行界的重灾区华尔街的一天之一的“扁平化”。