五流合一为大湾区未来成功关键

近期中环有两个热点，一则是关于A股热炒，另外一则是关于大湾区。目前部分具备概念的A股出现外资超买的情况，反映了市场对企业的正面期待，也与当前市场气氛向好有关。反过来看，外资对相关标的的热烈追捧，未来对A股将会进一步造成分化，汰弱留强，这一点也值得关注。

外资持续流入，确实对A股有稳定及刺激性作用，不过A股有一定规模，例如大国企等，涨跌不太可能受外资摆布，还是要靠基本面因素。当A股有好的业绩、好的基本面，见到经济从低位反弹，宏观政策使企业受惠，外资流入的拉动性才会越来越明显。经过外资的示范作用之后，内资才能够对A股有信心，从而起到整体提升股市的作用。

大湾区成为近期投资界的热点，亦是A股的重点概念之一，笔者早前亦多次接受央视的专访，对大湾区的战略定位、发展目标、空间布局等方面都做了全面规划，令大湾区再次成为了投资界的热点。区内包含了九市及两特区，宏观层面上已属环球经济枢纽，具备成为世界级湾区的规模及条件。长远能有多成功，需视乎区内的人流、物流、资金流等，能否畅通流动，区内的产业链及基建又能否完成整个配套，这都要极长时间去建设，不能一蹴而就。

大湾区城市的无缝连接，有赖科技的支持，无论吃饭、超市购物、搭地铁打的，甚至部分内地的政府政务，都能用电子支付平台解决，透过平台的各种应用，不仅无缝连接三地，大湾区能成为全球跨境智慧生活圈的示范。

不过，这只是大湾区成功的一部分，正如笔者在数周前讨论，自己曾在旧金山湾区及东京湾湾区生活过，两个湾区各有千秋，湾区各城市间的产业重点虽各有不同，但从一个城市到另一个城市，文化、生活素质及住民性格并没明显差异，就像铜锣湾坐地铁到尖沙咀一样，东京可以无缝对接横滨，硅谷可以无缝对接旧金山。

目前，粤港澳大湾区是“一国两制三关税区”，发展就更需时，假以时日，当区内的人流、物流、资金流、信息流、科技流等，在区内如流水般畅通流动，湾区的真正协同效应才可全面发挥。虽然有关的建设需时，但肯定的是，区内服务业将进入高速发展的新阶段。

在物流的发展上，区内各方需要坐下来商谈新的税务安排，例如让香港本地制造的产品，进入内地可以免关税，当然，同时也需解决北上打工港人的税务安排。至于最棘手的资金流问题，这非一朝一夕可以解决的，相信在未来一段长时间，内地对人民币的流出仍会非常小心，或影响了投资区内的意欲。

在科技与创新的引擎拉动下，大湾区如何将区内世界级的城市群串联起来，并产生协同效应，这尤其关键。这便需要完善大湾区内的科技流及信息流，例如区内的电讯网络的联通、学术上的交流等。由于未来投资市场可聚焦在新经济领域，而深圳科技实力较强，那深圳所研发的新科技如何能快速传到香港，并透过香港在融资及宣发方面的强项，去达到协同效应，实在值得关注。