销售更多的股票比关闭零售店和裁员更容易吗

摩根士丹利(MS - Get Report)本周发布了一份关于特斯拉(TSLA - Get Report)的报告，该报告可能是迄今为止最短的研究报告。它基本上只包括一句话：“为了回应许多投资者询问美国证券交易委员会是否向特斯拉发送了一份威尔斯通知，我们称之为[投资者关系]，其回应是特斯拉未受威尔斯通知而且不合法防止发行股权。“

好吧，至少摩根士丹利是正确的。这就像德怀特·艾森豪威尔将军于1945年5月致总统哈里·杜鲁门的一封信，宣布第二次世界大战中的欧洲胜利：“这支盟军的任务于当地时间，即1945年5月7日0241完成。” 对于一场耗费美国近四年流血事件的战争来说，这简短而甜蜜。

如果美国证券交易委员会没有向特斯拉发送Wells通知 - 官方通知该机构计划对公司采取执法行动 - 那么人们就会想知道为什么特斯拉在过去18个月内没有筹集资金。我的意思是，裁员并宣布关闭其许多零售店的计划不是更好吗?

如果TSLA本可以通过普通的二级股权发行募集5亿美元，那么在过去的9个月中让公司流血可能比这更好，对吧?

当然，特斯拉会说它不需要或不想筹集资金。毕竟，该公司截至12月31日的手头现金为37亿美元。但特斯拉整个2018年仍然没有盈利，而且它过去曾做过二次发行，以提供足够的现金继续运营。

所以，如果它不是的控股特斯拉从做二次回威尔斯通知，这在我看来，事情必须这样做。(完全披露：我正在卖空TSLA股票。)

以下是我看到的一些可能性：

较小的SEC问题

是的，美国证券交易委员会可能没有向特斯拉发出Wells通知，但该机构仍然可能对该公司有疑问，认为它没有被回答。也许甚至还有很多“乒乓球”正在进行 - 美国证券交易委员会和特斯拉的前进和后退，但仍然缺乏威尔斯的通知。

承销商的困境

也许特斯拉之前的承销商(摩根士丹利和高盛(GS - Get Report))有问题，特斯拉没有以令人满意的方式回答。在这种情况下，我们可以预见摩根和高盛不希望承担特斯拉二级产品的法律风险，而不首先清除此类问题。