股票拆分可以采取多种形式 它们不会直接影响您的投资价值

公司出于各种原因以各种不同的方式分割股票。以下是您需要了解的三种主要类型的股票拆分，流程如何运作，为什么它可以成为公司市场价值的积极或消极催化剂，以及其他重要细节。

什么是股票分割?

当公司增加或减少其份额而不改变其总体价值时，就会发生股票分割。例如，如果一家公司通过为其拥有的每股股票给予投资者一个额外的股票，其股票数量翻倍，每个股东将拥有两倍的股票 - 但所有已发行股票的总价值不会改变，因为没有额外的资本将支付给公司。

什么是最常见的股票分割类型?

最常见的股票拆分类型是远期拆分，即公司通过向现有投资者发行新股来增加其股票数量。例如，3-for-1远期拆分意味着如果您在拆分之前拥有10股公司XYZ，则在拆分生效后您拥有30股。但是，您的投资总价值不会改变(至少在理论上)。因此，远期拆分导致更多流通股，但每股股价较低，公司整体市场价值没有净收益或减少。

这是一个快速说明：假设您在3对1拆分之前拥有20股30美元的股票。分拆生效后，您将立即拥有60股10美元的股票。如您所见，在任何一种情况下，您持有的总价值都是相同的。

最常见的股票分割比率为2比1(股票数量增加一倍并将价格降低一半)，但3比2和3比1的比率也很常见。话虽如此，公司通常可以使用任何分配比率来实现期望的价格调整。例如，随着几年前苹果公司(纳斯达克股票代码：AAPL)的股价暴涨，该公司决定实施7比1的拆分。

什么是逆向股票分割?

还有另一种类型的股票拆分，称为反向拆分，以相反的方式工作。现有投资者拥有的股份被相应数量较少的股份所取代。例如，1比3的反向拆分将用一股股票取代公司投资者拥有的每三股股票。换句话说，如果您在此类反向拆分生效之前拥有30股公司股票，那么您之后将拥有10股。

与远期拆分一样，反向拆分不会改变公司的市场价值，也不会(理论上)改变每个投资者持有的价值。如果一只股票在1比3的反向拆分之前以每股10美元的价格交易，那么它应该立即交易30美元。

我说“理论上”是因为反向股票拆分通常是出于消极原因，因此可能会让投资者感到担忧，从而压低股价。例如，纽约证券交易所等主要交易所通常要求股价高于1美元作为继续上市的条件。因此，如果一只股票的表现非常糟糕且交易价格低于1美元，那么反向拆分可能会使股价上涨至可接受的水平。在这种情况下，反向拆分可以被视为公司放弃通过其业务自然地提高股价。

股票拆分如何创建新的股票类?

涉及股票拆分的一个特殊情况是公司使用拆分来创建一个全新的股票类别。

一个很好的例子是Alphabet (纳斯达克股票代码：GOOGL) (纳斯达克股票代码：GOOG)，它在2012年实现了这种性质的分裂。该公司当时仍然被称为Google，它决定创建一种无投票权的股票 - - 称为C类 - 并为现有A类股票(公众拥有的股份)或B类股票(内部人拥有更多投票权的股票)的每一股份发行一股新股票。分拆背后的想法主要是为了确保公司的高层管理人员保留大部分投票权 - 而不是让日常投资者更加负担得起股票。

房地产公司Zillow (纳斯达克股票代码：Z) (纳斯达克股票代码：ZG)在2015年采取了类似行动，与现有的A类和B类股票一起创造了无投票权的C类股票，其具有与Alphabet股票类似的投票权力结构。这实际上是3比1的拆分，因为投资者收到他们拥有的每个现有A类或B股的两股新股。Zillow表示，新股票的目的是用于收购和补偿其高管。

股市分裂时您应该期待什么?

投资者在涉及股票拆分时需要知道三个关键日期。它们是(按时间顺序)：

公告日期：首先，公司将公布分拆计划，以及投资者需要了解的相关细节。此信息通常包括拆分比率以及何时发生，包括我在接下来的两个要点中描述的日期。此外，公司通常会讨论他们分拆的动机，特别是如果它与业务的健康或结构有关，这通常是反向拆分或创建新的共享类的情况。

记录日期：这是一个重要的会计日期，但对投资者而言并不是非常重要。记录日期是指现有股东需要拥有股票以便有资格获得股票分割创建的新股。简单地说，如果您在记录日期之后但在分割生效之前购买，则在分割生效时您将有权获得新股(我将在稍后解释)。

生效日期：新股在投资者经纪账户中出现的日期，股票开始以分拆调整的方式进行交易。

这是在现实世界中的期待。在公告日期和生效日前一天的交易结束之间，它照常营业。股票将继续交易，就像宣布之前一样。在生效日前一天的交易结束与生效日期的市场交易之间的某个时刻，拆分的影响将出现在您的经纪账户中。

在远期股票分割生效日的早晨，增加的股票数量将出现在您的账户中，股票价格应相应调整。如果出现反向拆分，您可以预期会减少帐户中的股票数量并提高股价。如果创建新类别的股票，这是您注意到您的经纪账户中列出的两个股票头寸而不是一个股票头寸的日期。

为什么公司分拆他们的股票?

公司拆分股票的最常见原因是让投资者购买其股票更便宜。伯克希尔哈撒韦公司 (纽约证券交易所股票代码：BRK-A) (纽约证券交易所股票代码：BRK-B)是负担能力驱动的股票分割的教科书范例。到1996年，该公司的原始股票(现在称为A类股票)对于普通投资者而言已经变得过于昂贵，因此为防止掠夺性投资工具被创建以便公众可以投资伯克希尔，首席执行官沃伦·巴菲特决定创建另一类股票，将原件分成30对1。从那时起，伯克希尔的B级股票再次以50比1的比率分拆，因此这些股票现在拥有每股A股1 / 1,500的股权。

同样，主要动机是保持股票价格适中。大多数散户投资者都买不起伯克希尔哈撒韦A类股票的大约30万美元的价格。但是，200美元的B类股票很容易获得。

为了保持理想的股价，一些公司在其历史中定期拆分库存。星巴克 (纳斯达克股票代码：SBUX)就是一个很好的例子。从1993年到2015年，该公司已经将其库存分成六个不同的时间，每次都是2：1的比例。这意味着，如果您在1993年9月30日(第一次拆分)之前拥有星巴克股票，并且从未出售过，那么您现在拥有64股星巴克股票，用于您最初拥有的每股股票。

股票拆分能创造价值吗?

我已经几次触及过这个问题，但最后一次是值得一提的，以便完全清楚。股票分割对您的投资总价值没有任何影响。

例如，在200美元股票的5比1拆分中，您应该最终获得5股40美元的股票以替换每股200美元的股票。通过100对1的反向拆分，您最终将获得100美元的股票以替换100美元的1股。股票拆分本身对公司的总价值没有任何影响。

也就是说，分拆的情况肯定会使股票走高或走低。

例如，当一家公司决定实施远期股票分割以使股票更便宜时，它可能是一个积极的催化剂。这使得股票成为投资大众的一个全新的子集，而这些投资大众以前可能无法负担甚至单一股票，这可能导致需求激增，推动股票走高。

或者，反向拆分几乎总是被投资者视为负面因素，因为这通常表明公司业务存在问题。例如，MoviePass的大股东Helios和Matheson Analytics (纳斯达克股票代码：HMNY)在2018年执行了250比1的反向拆分，旨在将股票提升至交易所可接受的水平。它做了 - 一会儿。由于投资者意识到在公司发行新股以筹集资金时，他们的股票可能会被稀释多少，因此股票迅速回落至股票区域。

当股票拆分以创建新的股票类时，它可以采用任何一种方式。对于高管维持绝对权力而言，Alphabet的行动在很大程度上被视为一种自私和不公平的方式，并被投资者视为负面看法。以下是2012年4月12日公告后的股票价格。