仔细看看市场上最受欢迎的两种电子商务股票

没有哪家公司比亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)更好地定义电子商务行业， 亚马逊 是在美国约占网络销售一半的在线零售巨头。紧随其后的第二个可能是 Shopify (纽约证券交易所代码：SHOP)，其基于云的平台支持许多在线销售的中小型企业背后的软件。

电子商务已经证明自己是一个巨大的长尾增长市场，自金融危机以来，美国电子商务销售额每年增长约15%，但它仍然占零售总额的不到10%。尽管如此，亚马逊和Shopify的股票都为市场带来了电气化。亚马逊是上一代表现最好的股票，自1997年首次公开募股以来获得了惊人的85,000%，而Shopify也没有懈怠，自2015年首次亮相以来已经回报了近700% - 甚至在那段时间内表现优于亚马逊，如下图所示。

相似之处并未就此结束。尽管亚马逊最近转向盈利，但两者都有创造亏损的历史，尽管亚马逊最近转向盈利，这主要得益于其云计算部门亚马逊网络服务的成功。鉴于其令人印象深刻的增长历史和电子商务的潜力，寻求电子商务曝光的投资者可能难以在两者之间进行选择。让我们仔细看看两只股票，以确定今天哪个更好买。

不可阻挡的增长

除了去年几个月的波动之外，Shopify股票自2015年首次上市以来几乎一直在上涨。今年该股已经上涨了45%，并且有史以来第一次突破200美元/股。

很少有股票实现了Shopify在其历史上的顶线增长。去年收入增长了59%，达到10.7亿美元，商品总量(GMV)或其平台销售商品的总价值增长了56%，达到411亿美元。

然而，Shopify的增长正在稳步放缓，第四季度的增长率仅为54%，是公开上市公司季度增长最慢的一年 - 该公司预计明年收入仅增长36%-38%。Shopify在GAAP基础上没有盈利，但去年的调整后利润为3920万美元，即每股0.38美元，因为它在股票薪酬上花费超过9500万美元。

Shopify的服务显然引起了中小企业的共鸣，这些中小企业构成了大部分卖家。他们使用其工具跨多个渠道管理他们的业务，并执行接受付款和协助发货等操作。

通过其四个订阅级别 - Basic，Shopify，Advanced和Plus - Shopify的服务可以根据客户的需求进行扩展，从而使其与他们一起成长。Shopify最有价值的客户包括超过5,300名Shopify Plus订户，包括 Unilever，Allbirds和Kylie Cosmetics，每月支付2,000至40,000美元的服务费。在第四季度，Shopify Plus用户每月经常性收入贡献了1040万美元，占总MRR的25%，高于一年前的21%。

主导电子商务等等

尽管亚马逊以其电子商务实力而闻名 - 全球有超过1亿人订阅其Prime忠诚度计划 - 该公司不仅仅是一家在线零售商。AWS是其盈利能力最强，增长最快的业务部门，营业利润为73亿美元，营收为256亿美元，比去年同期增长47%。AWS 与全球最大的云服务称号微软的Azure 竞争 。

与此同时，亚马逊正在通过Alexa以及物流和航运等方面大力投资语音激活技术等领域，并继续扩大其实体业务。收购Whole Foods后不到两年，据报道，该公司正在寻求推出自己的杂货店旗帜，并可能将新兴的Amazon Go连锁店(其无收银店的便利店概念)扩展到多达3,000家商店。它似乎也专注于在其少数亚马逊书籍和四星级商店之外建立更多的商场永久存在，因为它刚刚宣布它将关闭其所有87个弹出位置。亚马逊还通过建立其利润率较高的市场和履行服务来利用其市场力量，甚至停止从一些主要供应商订购，而是告诉他们直接向亚马逊市场上的客户销售。

然而，与Shopify一样，亚马逊已经看到其曾经一鸣惊人的增长率降温。在最近一个季度中，收入增长了20%，达到724亿美元，该公司今年的收入达到了2329亿美元，使其成为全球销售额最大的公司之一。然而，该公司预计第一季度收入仅增长10%-18%，但其营业利润增长强劲。

很难怀疑亚马逊巨大的市场力量，但此时投资者面临的问题似乎是公司是否能够快速从收入增长 转向利润以证明进一步升值股票的合理性。

谁赢得了这场电子商务大战?

正如您对增长率强劲的股票所预期的那样，这两只股票的估值都很高。亚马逊的市盈率为83，而Shopify的市盈率为527.换句话说，投资者预计两家公司的利润将大幅增长。

也许这两家公司最大的区别在于它们的规模。亚马逊是全球最大的公司之一，市值达到8200亿美元，而Shopify的价值仅为220亿美元。

考虑到亚马逊的规模，股票将难以实现两只股票过去所发布的重磅增长。Shopify的价值仅为220亿美元，其价值增加一倍或三倍。然而，Shopify的业务集中在一个行业，对其商家的脆弱性敏感，因此对整体经济敏感，其风险远高于亚马逊。考虑到Shopify的估值，股票也面临经济衰退或其他类型的市场抛售的风险。

因此，更好的购买可能归结为投资风格：亚马逊优于Shopify，风险较大的投资者会更好，而具有较高风险承受能力的投资者可能更喜欢Shopify。从长远来看，我认为Shopify更有可能超越亚马逊，因为它具有更大的增长潜力，在行业中的领导地位以及对市场的直接接触; 然而，股票在短期内也更容易遭遇抛售。