加拿大能源基础设施巨头今年迄今已上涨近20％

一年有什么不同。去年对Enbridge (纽约证券交易所代码：ENB)来说令人失望，因为担心其债务问题使其股价暴跌20%，由于公司的扩张努力，债务已经增加到令人不安的水平。管道公司将通过出售多个资产并通过收购其所有上市子公司来解决另一个问题来解决这个问题，此举将降低复杂性和成本，同时允许其保留更多的巨额现金流，但股票2018年仍然处于压力之下。

然而今年，Enbridge的股票一直炙手可热，飙升近20%，部分原因是石油市场出现大幅反弹。这种反弹可能让投资者怀疑Enbridge是否值得购买。

仔细看看估值

Enbridge的股票目前在该公司今年大幅上涨后的交易价格约为每股37美元。正因为如此，它们并不像几个月前股票卖出不到10倍的现金流一样荒谬。然而，随着Enbridge有望在今年的指导范围中点产生每股3.34美元的现金流，这意味着股票的现金流约为11倍。考虑到Enbridge的历史交易价格是现金流的中间倍数，这仍然是相对便宜的，这是我们现在找到一些同行的地方。

一些覆盖该公司的分析师也同意股票的价格仍然具有吸引力。相当多的人在1月下旬对该股进行了看涨报告 - 在今年开始大幅上涨之后 - 设定的价格目标仍然比目前的平均水平高出约10%。

未来有很多增长

除了估值之外，一些分析师看好该公司股票的一个原因是其增长前景。由于创纪录的经营业绩，Enbridge去年的每股现金流增长了20%，部分归功于最近完成的扩建项目。虽然该公司预计由于扩张将进入服务的时间，今年的盈利增长微薄，但预计2020年增长将再次加速，预计每股现金流量将增加12%。在这三年中，每股现金流量的复合年增长率为10%，考虑到Enbridge是北美最大的能源基础设施公司，这令人印象深刻。

Enbridge最近还获得了几个新的扩建项目，这些项目应该支持2020年以后的持续增长。在该公司的估计中，它具有为每年增加5%至7%的每股现金流所需的扩展项目提供资金的财务能力。明年。如果出售资产或股票并将收益投资于其他高回报扩张计划(如有机增长项目或收购)，公司可以加快这一步伐。

我们不要忘记红利

Enbridge的另一个吸引人的品质是其股息，目前股息收益率高于平均水平6%。自从Enbridge支付了这笔多头红利后保守的65%的现金流以及去年财务演练后资产负债表大幅改善以来，该支出一直处于坚实的基础上。

因此，该公司仍然有信心明年将再增加10%的支出。与此同时，该公司应该能够继续增加其股息以及2020年后的收益，这意味着它可以以每年5%至7%的速度扩大其收益，这是如此高收益率的健康增长率。

结论：Enbridge仍然是个不错的选择

虽然Enbridge并不是今年开始的尖锐交易，但它仍有可能在长期内产生市场反弹。它的股票不仅相对便宜，而且公司预计未来将以健康的速度增长现金流和高收益股息。即使股票没有获得更高的估值倍数，Enbridge的6%股息收益率和每年5%的低端现金流增长率的组合表明该公司可以从这里产生11%的年均回报率，应该长期打败市场。