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了解资产类别及其对投资组合回报的影响

2019-05-07 17:55:47 来源:

投资和风险是相称的,并且是彼此的同义词。投资的回报,更重要的是投资的波动性和风险,最终将资产类别与另一类资产进行区分。

在金融界,风险的解释和定义各不相同。根据投资的角度,投资者和市场参与者从他们自己的角度来看风险,这很好。

然而,重要的是掌握风险概念,并期望更好地了解不同类型的风险如何影响不同的资产类别并最终影响资产回报。

投资者面临的最大挑战之一是量化和理解在将他/她的艰苦战斗收入付诸实施时所承担的风险水平,以及在整个期间内失去这些资金(全部或部分)的风险的可能性/概率投资。

投资者监管市场风险并专注于发行人特定风险是司空见惯的,因此将两者联系在一起对于全面了解资产风险以及不同资产类别之间的不同类型风险至关重要。

正如我们在2018年目睹的那样,金融市场受到无数市场力量的影响,这些市场力量相互作用并相互结合,创造了数百万的日常交易。

有些是市场驱动的,有些是公司驱动的,有些是仅仅是推文驱动的,但仍然是相同的经济供需概念,这将决定证券或资产类别的价值会上升还是下降。

这反过来取决于市场对当前估值的整体立场,考虑到当前的市场前景。这就是市场风险的全部意义 - 基于经济和市场力量,资产类别在特定时期内上涨或下跌的风险。

另一方面,发行人特定风险通过一系列基本风险指标进行评估,这些指标例如计算债券发行人的财务实力或股权情况下公司的盈利能力。

信用评级是投资者和资产管理者使用的关键工具,使用共同的评级量表来比较债券发行人的不同风险程度。

债券的BBB评级表明债券发行人违约其金融债务的风险大于AA评级债券的违约风险。同样,涉及深度数字运算的金融模型可以确定和预测两个股票之间现金流的理智和稳健性,以及两者之间不同程度的风险。

2018年是按资产类别评估市场回报的非正统年份。资产类别在不同市场情景中的行为和反应方式的相互关系和理论完全被抛到了窗外。

贸易战,推文,不可预见的政治风险,宽松政策的终结,中国经济放缓使今年的资产管理者感到困惑 - 波动性影响所有资产类别,市场没有歧视。

考虑到我们对全球经济理智的乐观看法,我本可以开始这一年,因为考虑到机会成本的概念 - 错失股票潜在回报的成本,坚持现金将是一个冒险的主张。和/或债券。

但事后证明,现金已被证明是欧洲今年的交易。尽管我们通过电话账户的形式支付现金,但现金已经超过任何其他以欧元计价的资产。

具有0%市场风险的现金(发行人特定风险仍然很普遍,取决于放置现金的信誉),在波动加剧时作为投资组合回报的缓冲,同时还提供必要的弹药以便能够以更低的估值购买证券。


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