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Apple的股权进入熊市领域

2019-04-28 17:59:49 编辑: 来源:
导读 8月初苹果公司的市值超过1万亿美元,其股价达到207 05美元,成为全球最有价值的公司。然后它在10月3日创下了233 47美元的纪录,但随后在11

8月初苹果公司的市值超过1万亿美元,其股价达到207.05美元,成为全球最有价值的公司。然后它在10月3日创下了233.47美元的纪录,但随后在11月14日跌至185.93美元的日内低点后遭遇了显着的挫折,下跌了20.4%。

因此,金融市场评论员声称股票处于熊市区域,因为它从历史高点下跌了20%以上。另一方面,下降10%通常被称为“修正”。

在10月被称为“红十月”的大盘抛售期间,苹果的股价相对较好而且只下跌了3%而其他科技公司看到其股价大幅下跌,如亚马逊(-20%) ,Netflix(-19.3%)和Alphabet(-9.7%)。然而,在11月1日公布最新财务报表后,苹果的股权主要开始受到影响。

苹果公司在截至2018年9月30日的财政年度第四季度的业绩好于预期,收入为629亿美元(预测为615亿美元),税后利润为141亿美元(预计为134亿美元)。在截至9月30日结束的2017/18财政年度,总收入为30,265亿美元(比上年增长15.9%),税后利润为30,595亿美元(比上一个增加23.1%)年)股本回报率为49.4%。

然而,在截至9月30日的季度中,该公司出售了较低数量的iPhone(4690万对4750万),预计下一季度的收入预期较弱 - 圣诞季节是公司整体财务业绩最重要的时期。苹果公司表示,其假日季节的整体销售收入,即公司最繁忙的季度和财政年度的第一季度,将在890亿美元至930亿美元之间,分析师称这可能达不到顶级范围。苹果的许多粉丝已经预测了930亿美元的数字。苹果首席财务官表示,如果该公司实现其目标,那么12月份季度的指引就会创造新的收入和利润记录。

虽然该公司在9月季末销售的iPhone数量低于最初的预期,但在推出更高价格的新车型之后,平均售价为793美元,而预期为750.93美元。截至9月30日的季度,iPhone销售收入达到372亿美元,占总销售额的59.1%。

股东的其他令人鼓舞的迹象是,经营利润率从去年同期的24.95%增加到25.6%(去年11个季度以来首次上升)以及中国16.4%的强劲收入增长尽管担心中国近期的经济放缓以及与美国的贸易相关问题。

然而,另一方面,苹果公司在印度的渗透率(被认为是未来的下一个主要经济引擎,因为预计四年之内它将超过中国成为世界上人口最多的国家)仍然只占百分之一由于价格较低的手机,其他亚洲手机生产商占据市场主导地位。

可能令投资界失望并导致11月2日股价立即大幅下跌的主要因素是财务报表发布后的习惯性“盈利电话”中的声明,从下个季度开始,Apple将会停止声明其每个产品的销售量。

这被苹果视为一种隐藏iPhone销量下滑的策略。许多分析师对这一新的报告程序感到失望,因为每个产品类别(即iPhone,iPad和Mac)的销售数据都是衡量公司业绩从一个时期到下一个时期的主要指标之一。

苹果首席执行官通过声称Apple实际上从零售公司转向服务公司,包括应用程序商店销售,使用移动支付平台Apple Pay,AppleCare和音乐流订阅,为这一决定辩护。服务部门是iPhone之后的第二大收入来源,占总收入的不到16%。此外,Apple的首席财务官认为,任何一季度销售的iPhone数量“并不一定代表我们业务的潜在优势”。

转向服务型公司的战略旨在通过建立所谓的Apple“生态系统”来充分利用Apple的客户忠诚度。如果苹果公司继续保持较高的客户忠诚度,那么该战略可以通过转化为更稳定的收入来源并使苹果公司减少对任何新推出的iPhone型号成功的依赖来获得回报。

然而,iPhone的单位销售数量下降与一些评论员有关,因为这可能转化为苹果服务部门的较低使用率。

事实上,过去十天苹果公司股价的急剧下滑是由于苹果公司的一些供应商(如Lumentum Holdings和Japan Display)的财务预测较低而引发的。两家供应商均警告预计销售将放缓。虽然这两家公司都未能透露其客户的身份,但许多分析师都在猜测它确实是苹果公司。这些供应商的预测减少被视为苹果iPhone增长率下降的明显迹象,因为该公司近60%的收入来自iPhone的销售。

Apple的股价以远期价格交易,收益倍数大约为15.2倍。一些国际金融分析师声称,投资者现在对公司未来在中国和印度等竞争性重要市场的增长潜力持谨慎态度,但市场低估了不断增长的服务业务的创收潜力。

除了服务业务的增长外,许多分析师可能会关注盈利增长,这也是由于发生相当大的股票回购所致。在去年税制改革之后,苹果公司大幅加速了股票回购,该公司在达到其净现金中性目标之前仍有1226亿美元回归股东。

苹果公司的另一个主要支持者是传奇投资人沃伦·巴菲特(Warren Buffett),他最近几个月将其在苹果公司的股份增加到伯克希尔哈撒韦公司旗下最大的投资组合部分。上周,伯克希尔公布了其最新的投资组合变化,目前他们的投资组合中持有价值550亿美元的苹果股票。在过去的三个月里,沃伦巴菲特的投资控股公司累计增加了50万股苹果股票。


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