新增供应对CRE回报增长构成压力

2022-06-08 18:30:00 编辑：包梅鸿来源：

导读瑞银资产管理公司(UBSACAssetManagement)的一份新报告显示，随着现有资产与新建筑和资本需求的竞争，预计商业地产行业的回报率将继续增长

瑞银资产管理公司(UBSACAssetManagement)的一份新报告显示，随着现有资产与新建筑和资本需求的竞争，预计商业地产行业的回报率将继续增长，但增速将有所下降。

房地产展望报告发现，经济扩张和劳动力市场吃紧推动了该行业的稳定回报，这支撑了对空间的需求。继美联储(Fed)在7月、9月和10月采取措施抑制利率后，商业和多家庭房地产的房地产收益率与借贷成本之间的价差略有扩大。

在供需平衡的情况下，预计公寓行业将持续表现，这将带来可持续的租金增长和收入驱动的回报。这家投资管理巨头认为，随着资本支出需求的增加，办公部门的现金收益率正在下降。市中心写字楼的年租金飙升8.3%--远远超过郊区写字楼2.2%的增幅--不太可能持续下去。预计到2020年，市中心的供应将加速。

资本需求也在零售业中攀升，因为行业似乎正在转变为专注于混合使用的中心，而性能将随着服装的储存而改变。工业是财产类型中的明星表演者，9月份产生了两位数的收益和7.2%的可用性。今年第三季度，平均租金增长5.7%，高于5年平均5.3%，但加快的完井速度增加了工业前景的风险。

在资本市场中，瑞银资产管理部门预测2019年相对于最近几年的无杠杆性资产回报率，由收入增长和适度升值驱动。报告指出，在第三季度，房地产投资信托基金（NCRIF）的房地产指数收益已软化至1.4%，因为升值收益低于前两个季度的升值幅度。

9月30日12个月，的商业地产销售额总计为499亿美元，比上年略有增加。2019年第一季度，公寓销量继续增长，而与前一年相比，工业销售额有所增长。酒店、办公室和零售销售量与前两年一致。

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